財聯(lián)社10月24日訊（編輯 瀟湘）周三，美國國債市場的拋售行情仍沒有絲毫減弱的跡象。在對美聯(lián)儲降息預期廣泛重新定價以及博彩市場特朗普勝率高漲的情況下，美國國債價格連續(xù)第三天下跌。而這也導致了一幕引人矚目的債市場景重新出現(xiàn)——整條美債收益率曲線齊齊來到了4%關(guān)口上方……

行情數(shù)據(jù)顯示，美債收益率隔夜集體收漲，2年期美債收益率漲5個基點報4.093%，3年期美債收益率漲5.4個基點報4.041%，5年期美債收益率漲5個基點報4.063%，10年期美債收益率漲3.8個基點報4.251%，30年期美債收益率漲2.3個基點報4.522%。

在此之前，中期美債是在本輪美債拋售中相對最為具有韌性的一部分。不過，隔夜無論是3年期美債收益率還是5年美債收益率，也均雙雙回到了4%關(guān)口上方，被整體債券市場浮現(xiàn)出的拋壓所淹沒。

素有“全球資產(chǎn)定價之錨”之稱的基準10年期美債收益率在周三盤中則觸及了4.26%，為7月份以來最高，期限溢價達到了近一年來的最高水平。

從技術(shù)面來看，目前10年期美債收益率已突破了多道關(guān)鍵技術(shù)水平，包括200日移動均線和4月至9月跌勢的50%斐波那契回撤位。

管理著77億美元資產(chǎn)的Fulcrum資產(chǎn)管理公司首席投資官Suhail Shaikh表示，“人們現(xiàn)在對債券市場感到擔憂。相對于經(jīng)濟真正需要的限制程度，美聯(lián)儲降息的定價可能過于激進?！?/p>

美國經(jīng)濟復蘇的跡象和頑固的高通脹，顯然在近期加劇了債市的拋售行情。美聯(lián)儲周三公布的經(jīng)濟褐皮書報告顯示，自9月初以來，美國大部分地區(qū)的經(jīng)濟活動變化不大，但褐皮書著重強調(diào)了圍繞11月5日美國大選的焦慮情緒。調(diào)查中約有15處提到大選是不確定性的源頭，或者是導致消費者和企業(yè)推遲投資、招聘和采購決策的關(guān)鍵因素。

而正如同我們昨日所介紹的，10年期美債收益率近來的走勢，幾乎與博彩市場對美國前總統(tǒng)特朗普贏得大選猜測不斷升溫同步，因特朗普被認為有可能通過減稅和提高關(guān)稅的議程來刺激經(jīng)濟增長，從而重新引發(fā)通貨膨脹。博彩網(wǎng)站Polymarket顯示，目前特朗普贏得11月大選的概率高達64%，哈里斯獲勝的概率則僅為36%。

Curvature Securities固定收益交易主管Tom di Galoma表示，市場正擔心下一任總統(tǒng)和支出，不管是哈里斯還是特朗普當選。

近期，利率掉期市場已持續(xù)下調(diào)了對美聯(lián)儲年底前降息幅度的預估，最新定價顯示美聯(lián)儲在年內(nèi)只會再降息38個基點，在年底最后兩次會議上跳過某次降息的可能性已達到近五成。本周沒有太多美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，投資者將等待下周發(fā)布的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，包括11月1日發(fā)布的10月非農(nóng)就業(yè)報告，以尋找美聯(lián)儲政策的進一步線索。

量化基金AlphaSimplex Group首席研究策略師兼投資組合經(jīng)理Kathryn Kaminski表示，"很多人此前都認為：‘嘿，美聯(lián)儲啟動了降息周期，所以美債收益率會下降’。而當這一預期沒有實現(xiàn)時，就會對這些預期進行重新定價?！?/p>

Kaminski還表示，該公司的系統(tǒng)性模型目前仍維持國債凈多頭，不過隨著最近大跌期間趨勢信號的減弱，這些頭寸已經(jīng)被逐漸削減。

值得一提的是，在我們昨日的報道中就曾提醒過，隨著美債收益率近來的大幅攀升，美股投資者可能也已需要提高警惕。而無巧不成書的是，就在昨夜，美股便顯然感受到了債市拋售行情引發(fā)的強烈“震感”。

道指周三下跌了逾400點，錄得了一個月來的最大單日跌幅。納指也重挫約300點，標普500指數(shù)則連續(xù)第三個交易日走低。在對利率敏感的大盤股中，英偉達、蘋果、亞馬遜等均下跌了逾2%。在標普500指數(shù)的11個子板塊中，只有公用事業(yè)和房地產(chǎn)板塊上漲。

LPL Financial首席技術(shù)策略師Adam Turnquist表示，市場正在努力消化當前美債收益率的回升。他補充道，收益率上升給股市造成壓力。

高盛策略師近期也警告稱，由于高企的國債收益率可能會吸引資金離開股市，轉(zhuǎn)向債券等其他資產(chǎn)，標普500指數(shù)的年增長率在未來幾年可能僅為3%，遠低于過去10年的13%和長期平均的11%。