受隔夜美聯(lián)儲(chǔ)降息周期，今日港股延續(xù)攻勢(shì)，自中秋假期，港股已連漲3日?？凭W(wǎng)方向表現(xiàn)領(lǐng)先，金蝶國際、京東健康、嗶哩嗶哩均漲超5%，阿里健康、快手、美團(tuán)等4股漲逾4%，騰訊控股漲超2%。

　　熱門ETF方面，重倉港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）早盤高開后短暫橫盤，隨后單邊向上，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格收于日內(nèi)高點(diǎn)，大漲2．96%，收復(fù)半年線、年線，全天成交額1．72億元。

　　隔夜美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)，港股作為離岸市場(chǎng)，對(duì)外部流動(dòng)性更為敏感，有望顯著受益。中金公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從歷史看，降息周期中，港股通常有望跑贏A股，勝率和收益均相對(duì)較高。在美聯(lián)儲(chǔ)降息開始后1個(gè)月，港股市場(chǎng)上漲的可能性接近70%，收益率中位數(shù)約6.53%，降息開始后6個(gè)月收益率中位數(shù)約8%。

　　就各板塊機(jī)會(huì)而言，以科網(wǎng)龍頭為代表的資訊科技業(yè)有望迎來資金面、估值、業(yè)績(jī)等多重利好疊加，配置價(jià)值突出。

　?、?外資顯著偏好，降息周期下科網(wǎng)板塊資金面利好疊加。

　　根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至中秋節(jié)前（9月13日），年內(nèi)南向資金、中資中介機(jī)構(gòu)、香港本地中介機(jī)構(gòu)和國際中介機(jī)構(gòu)均有不同程度加倉，期間持股市值分別增加1077、227、11和3327億港元。

　　其中國際中介機(jī)構(gòu)在對(duì)大多數(shù)行業(yè)減持的背景下，對(duì)資訊科技業(yè)的持股市值卻明顯增長(zhǎng)，反映出當(dāng)下外資相對(duì)偏好科技板塊。隨著降息周期開啟，全球流動(dòng)性趨于好轉(zhuǎn)，外資有望流入港股市場(chǎng)，基于外資偏好，科網(wǎng)板塊迎來資金面顯著利好的向上行情。

　?、?科網(wǎng)板塊兼具業(yè)績(jī)回暖和低估值優(yōu)勢(shì)

　　上半年港股盈利整體呈現(xiàn)回暖跡象，其中科網(wǎng)龍頭業(yè)績(jī)顯著占優(yōu)。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）跟蹤的中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)權(quán)重占比合計(jì)超60%的前四大重倉股——美團(tuán)、騰訊控股、小米集團(tuán)、快手業(yè)績(jī)表現(xiàn)均十分亮眼，其中，騰訊控股整體毛利增速連續(xù)4個(gè)季度保持在20%以上，小米集團(tuán)單季度營收創(chuàng)歷史新高，美團(tuán)、快手盈利漲幅亦超70%。

　　與此同時(shí)，經(jīng)歷近3年的行業(yè)調(diào)整，互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)估值水平已降至低位，向下空間有限，疊加互聯(lián)網(wǎng)龍頭領(lǐng)銜持續(xù)回購，提升股東回報(bào)，配置性價(jià)比凸顯。

　　公開資料顯示，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（931637），權(quán)重股匯聚騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手等互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司，其中持倉騰訊控股、美團(tuán)、小米集團(tuán)、快手合計(jì)權(quán)重超60%，前十大成份股權(quán)重超70%，龍頭屬性突出。截至8月末，港股互聯(lián)網(wǎng)ETF（513770）年內(nèi)日均成交額達(dá)2．16億元，可日內(nèi)T+0交易，流動(dòng)性佳！一手不足100元，是低成本便捷投資港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的優(yōu)質(zhì)工具。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、Wind、華寶基金等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：港股互聯(lián)網(wǎng)ETF被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，該指數(shù)基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。