來源：財聯(lián)社

　　財聯(lián)社9月11日訊（記者 夏淑媛） 截至9月11日，共有77家人身險公司在保險業(yè)協(xié)會網(wǎng)站披露二季度償付能力報告，這些公司的資本充足率和風(fēng)險承擔(dān)情況也隨之浮出水面。

　　整體來看，截至二季度末，受益于凈利潤增長或部分公司增資發(fā)債，以太保壽險、泰康人壽、中郵人壽為代表的頭部公司償付能力充足率有所上升；但部分中小型險企依然面臨一定的資本補充壓力，償付能力仍顯吃緊，其中合眾人壽、華匯人壽、三峽人壽、北大方正人壽4家則因風(fēng)險綜合評級較低導(dǎo)致償付能力不達(dá)標(biāo)。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國精算科技實驗室主任陳輝對財聯(lián)社記者表示，險企僅僅依靠外源性資本補充，難以從根本上破解資本困局，只有擺脫傳統(tǒng)粗放式發(fā)展模式，加強資產(chǎn)負(fù)債匹配管理、實現(xiàn)精細(xì)化運營，不斷提高自身的“造血”能力才是長久發(fā)展根本之計。

　　受益于上半年凈利潤增長或增資發(fā)債，多數(shù)人身險公司償付能力環(huán)比有所提升

　　償付能力是衡量一家險企資本充足度與風(fēng)險承擔(dān)情況的重要指標(biāo)。

　　截至2024年二季度末，保險業(yè)綜合償付能力充足率為195.5%，環(huán)比一季度下降0.1個百分點；核心償付能力充足率為132.4%，環(huán)比上升2.1個百分點。

　　人身險公司來看，截至2024年二季度末，其綜合償付能力為185.9%，較一季度末186.2%略有下滑；核心償付能力為115.7%，較一季度末113.5%有所提升。

　　據(jù)財聯(lián)社記者統(tǒng)計，在披露二季度償付能力報告的77家人身險公司中，48家綜合償付能力充足率環(huán)比有所上升，2家環(huán)比保持不變，27家環(huán)比有所下滑；從核心償付能力充足率來看，54家險企環(huán)比有所上升，1家保持不變，22家環(huán)比有所下降。

　　從趨勢來看，2024年上半年，以泰康人壽、中郵保險等險企為代表，這些公司規(guī)模與效益兩端表現(xiàn)向好，償付能力也環(huán)比大幅提升。以中郵保險為例，該公司2024年上半年盈利56.9億元，同比增長99%，其核心、綜合償付能力充足率也分別提升25、18個百分點。

　　此外，上半年分別有利安人壽、太保壽險、中英人壽通過發(fā)債成功“補血”償付能力。其中，利安人壽核心償付能力從一季度100%大幅提升42個百分點至142%；綜合償付能力從168%上升至252%；環(huán)比增加84個百分點；而泰康養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、中華人壽等險企則通過增資，償付能力得以提升。

　　部分中小險企面臨資本補充壓力，信泰人壽等3家人身險公司綜合償付能力低于120%

　　按照償付能力管理規(guī)定，對于核心償付能力充足率低于60%，或綜合償付能力充足率低于120%的機構(gòu)，會被列為數(shù)據(jù)核查的重點對象。

　　據(jù)財聯(lián)社記者統(tǒng)計，2024年二季度末，77家披露二季度償付能力報告的公司中，有信泰人壽、長生人壽、國華人壽3家綜合償付能力充足率低于120%。

　　據(jù)悉，2024年1月，監(jiān)管批復(fù)同意信泰人壽增資，該公司注冊資本從50億元增加到102.04億元。在增資“補血”后，受益于公司凈資產(chǎn)及保單未來盈余增加，信泰人壽一季度末的核心、綜合償付能力充足率分別上升10.08和8.56個百分點，但是二季度則繼續(xù)滑落。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，受資本市場環(huán)境及利率波動影響，信泰人壽利潤承壓，導(dǎo)致公司實際資本和核心資本減少，償付能力下滑。

　　值得注意的是，針對保險公司的一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展，監(jiān)管部門要求其具備的償付能力條件是：核心償付能力充足率不低于75%、綜合償付能力充足率不低于150%。

　　總體上看，部分中小險企仍面臨一定的資本補充壓力。據(jù)財聯(lián)社記者統(tǒng)計，披露償付能力報告的77家人身險公司中，中華人壽、北大方正人壽、國聯(lián)人壽、愛心人壽4家公司的核心償付能力充足率低于75%。

　　鼎誠人壽、瑞華健康、愛心人壽、華貴人壽、國聯(lián)人壽、幸福人壽、中華人壽、北大方正人壽、國華人壽、長生人壽、信泰人壽的綜合償付能力充足率低于150%。

　　北京大學(xué)中國保險與社會保障研究中心副主任朱南軍認(rèn)為，償二代二期工程對夯實資本質(zhì)量、優(yōu)化資本風(fēng)險計量起到了積極作用，但同時也給保險公司資本管理帶來更大的調(diào)整，尤其是在利率走低、投資波動的環(huán)境下，保險業(yè)呈現(xiàn)逆周期經(jīng)營特征，隨著償付能力監(jiān)管政策趨嚴(yán)，部分保險公司資本管理矛盾顯現(xiàn)。

　　陳輝表示，風(fēng)險與資本、風(fēng)險與收益是保險償付能力管理的底層邏輯，但是當(dāng)前很多保險公司存在的問題是強調(diào)資本管理而輕視資產(chǎn)管理。在他看來，狹義上做大權(quán)益數(shù)字就認(rèn)為實現(xiàn)“管資本”的目標(biāo)，既不現(xiàn)實也很危險。償付能力監(jiān)管不應(yīng)僅僅停留在“管資本”上，而應(yīng)強化“管資金”，即加強保險資金運用監(jiān)管，只有這樣才能督促保險公司的“三會一層”做出建設(shè)性努力。

　　因風(fēng)險綜合評級為C或D類，合眾人壽、華匯人壽、三峽人壽、北大方正人壽4家償付能力不達(dá)標(biāo)

　　按監(jiān)管規(guī)定，償付能力達(dá)標(biāo)須同時滿足三大條件：一是核心償付能力充足率不低于50%；二是綜合償付能力充足率不低于100%；三是風(fēng)險綜合評級在B類及以上。

　　截止9月9日，有77家人身險公司按期披露2024年二季度償付能力報告，其中4家公司皆因風(fēng)險綜合評級較低償付能力不達(dá)標(biāo)。

　　具體來看，北大方正人壽、三峽人壽的風(fēng)險綜合評級為D，合眾人壽、華匯人壽的風(fēng)險綜合評級為C。不過，以上4家險企的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均在監(jiān)管紅線以上。

　　據(jù)悉，自2023年一季度開始，三峽人壽的風(fēng)險綜合評級由C轉(zhuǎn)為D。彼時，三峽人壽稱，公司面臨的主要風(fēng)險是償付能力承壓以及相關(guān)的戰(zhàn)略和可資本化等，公司正在持續(xù)推進(jìn)償付能力改善工作，保障長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

　　自2022年四季度以來，北大方正人壽便陷入償付能力不達(dá)標(biāo)的窘境，該公司預(yù)測，其2024年三季度末核心、綜合償付能力充足率指標(biāo)還將進(jìn)一步下滑至39.62%、79.24%。

　　從華匯人壽來看，2022年一季度以來，該公司已經(jīng)連續(xù)9個季度風(fēng)險綜合評級為C類。華匯人壽在償付能力報告中披露，因其治理相關(guān)問題整改工作尚未完成，監(jiān)管部門認(rèn)為公司操作風(fēng)險較大，風(fēng)險綜合評級結(jié)果由B類降為C類。

　　合眾人壽風(fēng)險綜合評級為C類，主要因為操作風(fēng)險較大所致。該公司表示，針對該類問題，將按照既定的方案推進(jìn)相關(guān)整改工作。

　　值得注意的是，另有弘康人壽等險企并未在報告中披露2024年一季度風(fēng)險綜合評級信息，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不排除這些險企也屬于不達(dá)標(biāo)的情況。

　　其中，針對2023年四季度、2024年一季度公司風(fēng)險綜合評級均為 C類，平安養(yǎng)老表示，公司最近一次風(fēng)險綜合評級結(jié)果通報中的資金運用、保險業(yè)務(wù)得到了有效改善，風(fēng)險綜合評級得分已達(dá)到B類分?jǐn)?shù)，但由于監(jiān)管有關(guān)風(fēng)險綜合評級評價調(diào)整規(guī)則的原因，因此2024年一季度公司風(fēng)險綜合評級暫維持上季度評級結(jié)果。