來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

　　消費(fèi)降級(jí)的環(huán)境下，不少零食企業(yè)開(kāi)始“卷”價(jià)格、求銷量，而定位中高端的來(lái)伊份卻堅(jiān)持不“下凡”。

　　2023年，在大環(huán)境變化以及量販零食店的沖擊下，來(lái)伊份遭遇上市八年來(lái)營(yíng)收首降。

　　8月29日，來(lái)伊份發(fā)布的半年報(bào)顯示，其營(yíng)收降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，甚至出現(xiàn)虧損，門店數(shù)量也減少213家。

　　“零食第一股”的發(fā)展越來(lái)越力不從心。

　　靠理財(cái)實(shí)現(xiàn)盈利

　　上半年，來(lái)伊份營(yíng)收17.92億元，同比減少15.05%；歸母凈利潤(rùn)1492萬(wàn)元，同比減少72.56%。而在去年中期，其營(yíng)收、凈利也雙雙下滑。

　　值得注意的是，來(lái)伊份上半年扣非后的歸母凈利潤(rùn)為-888.9萬(wàn)元，同比大減125.7%。非經(jīng)常性損益項(xiàng)目中，理財(cái)產(chǎn)品投資收益高達(dá)1799萬(wàn)元，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為1057萬(wàn)元。

　　扣非后的凈利潤(rùn)更能反映公司真實(shí)盈利能力，來(lái)伊份賣“小零食”虧損，主要靠“副業(yè)”賺錢。

　　公司稱，虧損是受銷售業(yè)績(jī)下滑影響。上半年，來(lái)伊份主要的堅(jiān)果炒貨及豆制品、肉制品及水產(chǎn)品、糖果蜜餞及果蔬、糕點(diǎn)及膨化食品、其它食品類產(chǎn)品收入均有不同程度的下滑，稱得上全線收縮。

　　近兩年，來(lái)伊份也在持續(xù)開(kāi)發(fā)與拓展創(chuàng)新品類，希望找到第二增長(zhǎng)引擎，嘗試包括酒水飲料、乳制品、現(xiàn)制咖啡、鎖鮮鹵味等品類。但目前來(lái)看，水花并不大。

　　以咖啡為例，2021年，來(lái)伊份開(kāi)始在門店推出現(xiàn)磨咖啡售賣業(yè)務(wù)；兩年后，其正式推出全新咖啡品牌“來(lái)咖”，品牌登陸來(lái)伊份上海、江蘇、浙江400余家門店，并計(jì)劃到年底鋪設(shè)800—1000家門店、考慮兩年開(kāi)出獨(dú)立門店，顯然要“大干一場(chǎng)”。

　　但一年過(guò)去，“來(lái)咖”推進(jìn)的似乎并不順利。一家上海來(lái)伊份門店員工向記者介紹，近些年新開(kāi)的大店一般會(huì)設(shè)有咖啡機(jī)，之前的老式門店或者小一點(diǎn)的門店基本都沒(méi)有。

　　通過(guò)美團(tuán)平臺(tái)也能窺得一二。來(lái)伊份上架了多個(gè)產(chǎn)品團(tuán)購(gòu)鏈接，常規(guī)的零食品類可以在1511家門店通用，而咖啡類只能在384家門店通用。384家店或許不是全部配置咖啡業(yè)務(wù)的門店，但該數(shù)字也與800—1000家計(jì)劃門店相距甚遠(yuǎn)。

　　近日走訪中記者了解到，來(lái)伊份門店的咖啡競(jìng)爭(zhēng)力偏弱，只能靠降價(jià)維持生意。

　　一方面，“來(lái)咖”初創(chuàng)時(shí)，咖啡定價(jià)在10元—20元左右，并推出“門店任意消費(fèi)+9.9元換購(gòu)”“138元15杯次卡套餐”等活動(dòng)。如今，美團(tuán)平臺(tái)上來(lái)伊份咖啡價(jià)格已低至5.9元，相比原價(jià)打了5折；門店方面，每周二咖啡僅售4.9元，且有7天19.9元的周卡，可以一天一杯，折算單杯2.84元，優(yōu)惠力度極大?！坝袃?yōu)惠的時(shí)候顧客會(huì)多一些。”上述員工說(shuō)道。

　　另一方面，消費(fèi)觀念尚未轉(zhuǎn)變，顧客買咖啡會(huì)更傾向去專門的咖啡店?！拔易约阂彩?，買咖啡會(huì)去咖啡店，且有認(rèn)準(zhǔn)的品牌?！痹搯T工描述，店內(nèi)咖啡顧客基本是獵奇嘗鮮，或者購(gòu)買零食捎帶一杯，鮮少有專門過(guò)來(lái)喝咖啡的，“我們的生意大概只有咖啡店的十分之一”。

　　半年減少213家門店

　　作為一家以線下門店賣貨為主的零食企業(yè)，來(lái)伊份約85%的收入來(lái)自于直營(yíng)門店和加盟業(yè)務(wù)，今年上半年，其全國(guó)門店減少了213家。

　　截至6月末，來(lái)伊份全國(guó)門店總數(shù)3472家，去年底為3685家，減少5.78%。公司稱，基于現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟(jì)情況及社會(huì)消費(fèi)市場(chǎng)趨勢(shì)，對(duì)部分區(qū)域門店結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

　　此前，來(lái)伊份門店以直營(yíng)模式為主，中高端定位又多為自營(yíng)品牌產(chǎn)品，公司毛利率常年維持在40%以上，但由于直營(yíng)門店會(huì)產(chǎn)生大量房租、人員開(kāi)支等，銷售期間費(fèi)用率居高不下，且門店擴(kuò)張對(duì)資金要求較高。近些年，來(lái)伊份逐漸加大加盟門店的比重，并不斷關(guān)停直營(yíng)門店。

　　2018年底，來(lái)伊份直營(yíng)門店2381家，加盟門店316家，占比幾乎九比一；到了今年上半年，來(lái)伊份直營(yíng)門店降至1775家，加盟門店增至1697家，占比幾乎五五開(kāi)。五年半時(shí)間，來(lái)伊份直營(yíng)門店減少606家，加盟門店激增1381家。

　　不過(guò)，今年上半年兩種模式的門店數(shù)量都在減少，其中直營(yíng)減少135家店，加盟減少78家店，

　　這意味著，即便是想以加盟模式跑馬圈地，來(lái)伊份也有點(diǎn)“跑不動(dòng)”了。目前，其仍在提及“以加盟發(fā)展為主的萬(wàn)家燈火持續(xù)推進(jìn)”，尚未放棄萬(wàn)店目標(biāo)。

　　近兩年，多數(shù)休閑零食企業(yè)都在“卷”價(jià)格，積極擁抱量販零食渠道，來(lái)伊份也承認(rèn)“休閑零食銷售渠道正在進(jìn)行新一輪的變革，量販零食、內(nèi)容電商等新銷售業(yè)態(tài)將繼續(xù)搶占傳統(tǒng)商超的市場(chǎng)份額”。

　　但面對(duì)如此環(huán)境，來(lái)伊份依然無(wú)法與量販零食渠道“和解”，也不打“價(jià)格戰(zhàn)”。

　　此前來(lái)伊份方面曾向記者表示，量販零食的特征在于直接與品牌商對(duì)接，繞開(kāi)了經(jīng)銷渠道，影響最大的是經(jīng)銷環(huán)節(jié)，而非品牌商?！傲控溋闶尺x品標(biāo)準(zhǔn)是好看、好吃且低價(jià)，主打中低端的下沉市場(chǎng)，與來(lái)伊份消費(fèi)群體存在差異”。

　　同時(shí)公司董事長(zhǎng)施永雷也稱，“拒絕低水平的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，而是致力于增強(qiáng)產(chǎn)品價(jià)值，為消費(fèi)者提供更高性價(jià)比和質(zhì)價(jià)比的產(chǎn)品?！?/p>

　　既不打“價(jià)格戰(zhàn)”，也“瞧不上”量販零食，來(lái)伊份“曲高和寡”。