財聯(lián)社9月29日訊（編輯 瀟湘）華爾街最悲觀的對沖基金經(jīng)理之一、擅長從尾部風(fēng)險中獲利的“黑天鵝基金”Universa創(chuàng)始人Mark Spitznagel表示，美聯(lián)儲的首次降息預(yù)示著美國經(jīng)濟衰退已迫在眉睫，金融市場的大幅下跌可能會再次迫使美聯(lián)儲重啟QE救市。

　　美聯(lián)儲上周以50個基點的較大降息步伐啟動了本輪寬松周期，這在過往頗為罕見。美聯(lián)儲官員表示，其降息舉措旨在重新調(diào)整貨幣政策并保持勞動力市場的穩(wěn)定。

　　而隨著美國通脹穩(wěn)步下降，經(jīng)濟仍相對穩(wěn)健，不少市場人士眼下正將美聯(lián)儲寬松周期的開始視為所謂經(jīng)濟軟著陸的有利信號。

　　然而對此，Spitznagel則不以為然。

　　在他看來，眼下還只是美聯(lián)儲激進降息的開端，因為負債累累的美國經(jīng)濟盡管迄今仍表現(xiàn)強勁，但很快就會在歷史高位的利率利率重壓下崩潰。

　　Spitznagel近日在接受采訪時表示，“隨著時間流逝，我們正處于黑天鵝領(lǐng)域?！?/p>

　　美國衰退已迫在眉睫

　　Spitznagel指出，美國國債收益率曲線是衡量即將到來的經(jīng)濟衰退的一個關(guān)鍵債券市場指標，而最近美國國債收益率曲線上一個受到密切關(guān)注的部分結(jié)束了倒掛，這預(yù)示著經(jīng)濟急劇下滑已迫在眉睫。

　　他表示，“當曲線反轉(zhuǎn)結(jié)束倒掛時，倒計時才真正開始，而我們現(xiàn)在就位于這里?！?/p>

　　財聯(lián)社此前曾多次介紹過，兩年期和十年期美債收益率曲線在倒掛了大約兩年后，最近幾周已轉(zhuǎn)為正值。短債收益率的下降速度近來持續(xù)快于長債收益率，原因是人們預(yù)期美聯(lián)儲將降息以支持疲軟的經(jīng)濟。在過去的四次經(jīng)濟衰退中，即2020年、2007-2009年、2001年和1990-1991年，該收益率曲線在經(jīng)濟開始萎縮前的幾個月也均曾轉(zhuǎn)為正值。

　　Spitznagel指出，下一次信貸危機的規(guī)模可能類似于1929年引發(fā)全球經(jīng)濟衰退的 “大崩盤”。“美聯(lián)儲在如此巨大、史無前例的債務(wù)復(fù)雜結(jié)構(gòu)下加息．．．．．． 這就是為什么我說我正在尋找一場自1929年以來我們從未見過的大崩盤。”

　　Spitznagel預(yù)計，經(jīng)濟衰退最快可能在今年發(fā)生，從而迫使美聯(lián)儲從目前4.75%-5%的水平進一步大幅降息，并最終推動央行重啟QE，即債券購買——這一過程通常發(fā)生在市場動蕩不安的時候，目的是在利率接近于零時加強貨幣政策寬松力度。

　　“我認為他們會再次拯救市場，”Spitznagel表示，“我強烈地感覺到，QE將卷土重來，利率將再次回到類似零的水平?！?/p>

　　Universa是一家專注于抵御“黑天鵝”事件——不可預(yù)測且對市場波動影響巨大的驅(qū)動因素的對沖基金，其利用信用違約掉期、股票期權(quán)和其他衍生品從嚴重的市場失調(diào)中獲利，目前資產(chǎn)管理規(guī)模約為160億美元。

　　Spitznagel曾是一名交易員，他也是2007年暢銷書《黑天鵝》的作者Nassim Nicholas Taleb的門生。在2008年股市崩盤、2015年閃電崩盤以及2020年初新冠疫情爆發(fā)期間，他曾通過這些黑天鵝事件賺了數(shù)十億美元。