9月19日，截止午盤，標(biāo)普紅利ETF（562060）漲1.28%，成交額355.45萬(wàn)元。成份股漲跌互現(xiàn)，上漲方面，山西焦煤領(lǐng)漲，中遠(yuǎn)海控、恒源煤電、潞安環(huán)能等紛紛跟漲；下跌方面，中國(guó)神華領(lǐng)跌，冀中能源跟跌。

　　消息面，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月18日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，降至4.75%至5.00%之間的水平。這是美聯(lián)儲(chǔ)自2020年3月以來(lái)的首次降息，也標(biāo)志著由貨幣政策緊縮周期向?qū)捤芍芷诘霓D(zhuǎn)向。

　　從資金方面來(lái)看，市場(chǎng)上各類中長(zhǎng)期資金有明確的增配預(yù)期。作為長(zhǎng)期資本的實(shí)踐者，在當(dāng)前的低利率環(huán)境中，險(xiǎn)資投資端承壓，在權(quán)益配置層面偏好能夠提供穩(wěn)定分紅的高股息板塊，本輪止盈的配置型資金在紅利策略調(diào)整到位、股息率修復(fù)后，也有再配置需求。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，保險(xiǎn)資金往往選擇在年末的第四季度開始進(jìn)行投資布局，紅利板塊估值在年內(nèi)有望迎來(lái)修復(fù)。

　　從宏觀方面來(lái)看，在低利率的背景下，紅利策略底倉(cāng)的核心資產(chǎn)更有可能為投資者提供可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流，更契合投資者傾向于穩(wěn)定的收益來(lái)源的訴求。一是政策方面：隨著新“國(guó)九條”的落地，高股息及穩(wěn)健分紅板塊符合長(zhǎng)期價(jià)值投資取向，可能正在演變成為中長(zhǎng)期的投資邏輯。二是低利率環(huán)境：國(guó)內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率中樞下移的驅(qū)使下，“資產(chǎn)荒”使得紅利資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯。

　　展望后市，中信證券最新觀點(diǎn)表示，從配置策略來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)基本面依舊偏弱、長(zhǎng)久期國(guó)債利率不斷下行的環(huán)境中，紅利的底倉(cāng)價(jià)值依舊存在，但在結(jié)構(gòu)上或可規(guī)避有基本面波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的品種；同時(shí)，目前已充分反映出海板塊中的優(yōu)秀公司或具備配置價(jià)值。

　　綜上所述，盡管紅利資產(chǎn)近期面臨短期調(diào)整的壓力，但其長(zhǎng)期投資價(jià)值依然顯著。特別是在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、資金風(fēng)險(xiǎn)偏好降低以及國(guó)內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率中樞下移的背景下，紅利資產(chǎn)憑借其歷史穩(wěn)定的現(xiàn)金流、高股息率及政策支持等優(yōu)勢(shì)，有望成為投資者優(yōu)化資產(chǎn)配置的重要選擇。經(jīng)過近期的調(diào)整后，紅利板塊的短期配置性價(jià)比進(jìn)一步提升，為投資者提供了較好的入場(chǎng)時(shí)機(jī)?？山璧罉?biāo)普紅利ETF（562060），一鍵布局高股息、高分紅板塊。