來源：中國經營報

　　本報記者 莊靈輝 盧志坤 北京報道

　　籌劃一年有余，上海振華重工（集團）股份有限公司（以下簡稱“振華重工”，600320.SH）決定終止其2023年度定增。

　　日前，振華重工發(fā)布公告稱，公司近日召開董事及監(jiān)事會議，會議同意公司終止2023年度向特定對象發(fā)行A股股票事項。對于終止原因，該公司表示是綜合考慮資本市場環(huán)境在內的因素所下決定。

　　《中國經營報》記者注意到，振華重工此次終止的定增事項籌劃于2023年5月，當年8月，其控股股東中國交通建設集團有限公司（以下簡稱“中交集團”）批復同意此次定增方案。根據方案，此次定增擬募集資金總額為不超過50億元，用于船舶購置項目、門機總裝線項目、信息化建設項目、智能制造升級改造項目、補充流動資金及償還債務。

　　就上述募投項目是否已實施及后續(xù)是否仍計劃持續(xù)推進等問題，記者致電致函振華重工采訪?！安稍L提綱涉及的內容都是我們未公告的，不太方便對外透露?！睂Ψ奖硎?，能對外（披露）的都以公告內容為準。

　　控股股東擬認購30%

　　資料顯示，振華重工是重型裝備制造行業(yè)企業(yè)。近年來，該公司在鞏固港口機械市場占有率的同時，積極開拓包括海工、鋼結構、系統(tǒng)總承包、電氣、船運、一體化服務及投資等多種類型業(yè)務。目前該公司經營范圍涉及設計、建造、安裝和承包大型港口裝卸系統(tǒng)和設備、海上重型裝備、工程機械、工程船舶和大型金屬結構件及部件、配件；船舶修理及自產起重機租賃等。

　　此次終止的定增發(fā)行對象包括中交集團，此外還包括證券投資基金管理公司、證券公司、信托公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者以及其他合格的投資者等。包括中交集團在內，此次定增發(fā)行對象不超過35名（含35名）。

　　在發(fā)行目的中，振華重工曾提到，其前期獲得國撥資金，需根據相關規(guī)定處理。

　　“截至本預案公告之日，公司累計收到中交集團以委托貸款形式撥付的國有資本金6.44億元。”振華重工在發(fā)行預案中表示，根據相應規(guī)定，上述國撥資金應根據實際情況，轉為中交集團對公司的股權投資。

　　振華重工還在預案中透露，此次定增中，其控股股東擬認購數量為發(fā)行數量的30%，認購方式為現金認購。按照預案，振華重工此次發(fā)行數量為不超過發(fā)行前公司總股本的30%，約15.81億股。

　　“本次發(fā)行中，中交集團擬以現金認購股票數量不低于本次發(fā)行股票數量的30%，且認購金額不低于10億元。”振華重工在發(fā)行預案中表示，按照上述認購規(guī)模，本次發(fā)行完成后，中交集團仍為公司控股股東，因此，本次發(fā)行不會導致公司控制權發(fā)生變化。

　　擬投向智能制造升級改造項目

　　振華重工此次定增擬募資總金額為不超過50億元，用于船舶購置項目、門機總裝線項目、信息化建設項目、智能制造升級改造項目、補充流動資金及償還債務。

　　對于募投項目，振華重工在發(fā)行預案中表示，在本次募集資金到位前，公司將根據募集資金投資項目實施進度的實際情況通過自有資金或自籌資金先行投入，并在募集資金到位后按照相關法規(guī)規(guī)定的程序予以置換。

　　同時，根據已披露的方案，振華重工此次募投項目均不涉及環(huán)評，其中部分項目在2023年就應已啟動。

　　如門機總裝線項目本計劃于2024年5月前建成投產，該項目投資總額為1.52億元，擬以此次發(fā)行募資投入約1.26億元。審批方面，該項目已于2023年2月3日取得上海市崇明區(qū)發(fā)展和改革委員會出具的《上海市外商投資項目備案證明》。

　　根據披露信息，門機總裝線是港口機械生產制造環(huán)節(jié)的重要裝備之一，振華重工岸橋的市場占有率超過70%，連續(xù)26年保持全球市場占有率第一。上述門機總裝線項目中，該公司擬升級更換長興基地部分門機，同步對周邊場地及物流通道進行完善，優(yōu)化升級長興分公司的門機總裝岸橋生產線。

　　信息化建設項目實施期間則為2023至2028年，計劃于2028年年底前建設完成。

　　根據披露信息，該項目投資總額約6.04億元，擬以此次募資投入約4.1億元。同時，該項目已于2023年5月6日取得上海市浦東新區(qū)發(fā)展和改革委員會出具的《上海市外商投資項目備案證明》，且不涉及環(huán)評。

　　此外，智能制造升級改造項目主要是對公司分公司及部分全資子公司等主體進行生產設備更新?lián)Q代。該項目投資總額約為16.84億元，擬以此次募資投入約13.93億元，實施期間為2023至2027年。其中，2023年計劃投資金額約2.84億元。

　　據振華重工披露，該項目由分公司實施部分已于2023年5月10日取得上海市浦東新區(qū)發(fā)展和改革委員會出具的《上海市外商投資項目備案證明》，全資子公司實施部分尚未履行立項備案程序。

　　2023年年報中，振華重機披露的重要在建工程項目包括長興基地基本建設、大型機械改造升級工程、南匯基地基本建設、南通基地基本建設、基地在建大型機械及工程設備等。相應項目資金來源均為自有資金，部分項目涉及銀行借款。

　　值得注意的是，這些在建項目合計預算約323.67億元，除大型機械改造升級工程進度不足70%外，其余項目工程進度均已達到或超過80%。其中，長興基地基本建設預算約為91.1億元，截至2023年年末工程進度為80%，資金來源為自有資金及銀行借款。

　　原計劃降低資產負債率

　　對于此次定增發(fā)行目的，除上述國撥資金需合規(guī)化處理外，振華重工在預案中還表示，是為增強財務穩(wěn)健性，降低資產負債率。

　　“裝備制造業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，生產設備的資金除部分來源于自有資金外，主要來源于債務融資，致使裝備制造企業(yè)的資產負債率水平普遍較高?！闭袢A重工表示，通過此次定增，可有效優(yōu)化公司資本結構，降低資產負債率，提升公司財務穩(wěn)健性，增強盈利能力。

　　近年來，振華重工資產負債率基本保持在75%以上。Wind數據顯示，2020至2023年度及2024年一季度，該公司資產負債率分別為78.47%、77.47%、76.83%、77.77%及77.45%。

　　“本次募集資金投資項目金額較大，公司在保有正常運營資金需求的基礎上自有資金難以滿足項目建設的資金需求?！毕鄳ㄔ鲇媱澔I劃之初，振華重工還曾表示，若本次募投項目的資金來源完全借助于銀行貸款，將會影響公司財務結構的穩(wěn)健性，增加經營風險和財務風險，同時產生較高的利息費用，擠壓公司整體的利潤空間。

　　除財務考慮外，振華重工還在發(fā)行背景中提出，在港口智能化、綠色化發(fā)展的背景下，港口升級改造打開港機業(yè)務新發(fā)展空間。在港口升級改造背景下，振華重工希望通過此次定增鞏固競爭優(yōu)勢，擴大市場份額。

　　“（此次定增）是公司把握行業(yè)發(fā)展契機、擴充產能、鞏固競爭優(yōu)勢、打造長期增長基礎的具體行動?！闭袢A重工表示，通過募集資金實施相應項目，將有效提升船舶運力、整機總裝效率、車間制造產能、創(chuàng)新研發(fā)能力和生產及管理活動信息化水平，夯實各業(yè)務線的綜合協(xié)同服務能力，保障訂單履約能力。

　　不過，在2023年年報中，振華重工也表示，港口升級改造迎來新機遇，但國內港口加快集團化整合，國內其他港機企業(yè)競相追逐，競爭日益激烈，對成本、創(chuàng)新提出更高要求。

　　盡管如此，振華重工還是決定終止此次定增。

　　“現綜合考慮資本市場環(huán)境等因素，經與相關各方充分溝通及審慎分析與論證，公司決定終止相應事項?！闭袢A重工在近日公告中表示，目前公司日常生產經營情況正常，本次終止相應事項不會對公司的日常生產經營造成重大不利影響。