來(lái)源：券業(yè)行家

　　違約六年之后，博時(shí)基金終于決定調(diào)整估值

　　作為“老十家”公募之一，博時(shí)基金的萬(wàn)億規(guī)模和百億盈利，頗引人矚目。然而，一筆違約多時(shí)的債券，意外出現(xiàn)在博時(shí)基金的公告中。

　　調(diào)整公告

　　9月5日，博時(shí)基金披露《關(guān)于旗下基金持有的債券調(diào)整估值的公告》。

　　公告載明，經(jīng)與托管銀行協(xié)商一致，自2024年9月4日起，博時(shí)基金對(duì)公司旗下基金所持有“15華陽(yáng)經(jīng)貿(mào)MTN001”（債券代碼101556037）進(jìn)行估值調(diào)整。

　　至于如何調(diào)整估值，這份公告中并沒(méi)有提到。這也讓行家感到奇怪。

　　翻查歷史公告，行家發(fā)現(xiàn)博時(shí)基金在數(shù)年前曾經(jīng)多次宣布調(diào)整“16信威01”等債券的估值。然而，最近兩年似乎沒(méi)有出現(xiàn)類似的公告。

　　暴雷往事

　　進(jìn)一步查詢了包括上海清算所、中國(guó)貨幣網(wǎng)在內(nèi)的公開(kāi)信息，行家發(fā)現(xiàn)本次調(diào)整估值的“15華陽(yáng)經(jīng)貿(mào)MTN001”，還有一段往事。

　　公開(kāi)信息顯示，“15華陽(yáng)經(jīng)貿(mào)MTN001“，由中國(guó)華陽(yáng)經(jīng)貿(mào)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱：華陽(yáng)經(jīng)貿(mào)）于2015年9月29日發(fā)行，原定期限為“3+2”，預(yù)定于2020年9月30日還本付息。

　　自2013年到2017年，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合資信評(píng)估有限公司（簡(jiǎn)稱：聯(lián)合資信）均對(duì)主體長(zhǎng)期信用等級(jí)給出AA評(píng)級(jí)。2018年，大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司（簡(jiǎn)稱：大公國(guó)際）則給出了AA+評(píng)級(jí)。

　　而在2018年9月30日，“15華陽(yáng)經(jīng)貿(mào)MTN001”未能付息兌付，由此觸發(fā)交叉違約。當(dāng)日，聯(lián)合資信將其主體及多只債項(xiàng)評(píng)級(jí)從AA下調(diào)至CC。2018年10月29日，進(jìn)一步將主體和債項(xiàng)評(píng)級(jí)下調(diào)至C。也就是“垃圾債”范疇。

　　違約之后，華陽(yáng)經(jīng)貿(mào)相關(guān)債券的投資者，并沒(méi)有等來(lái)一個(gè)答復(fù)。2019年報(bào)及后續(xù)的年報(bào)均沒(méi)有披露，為數(shù)眾多的訴訟，法院破產(chǎn)清算申請(qǐng)，還有涉嫌單位行賄、欺詐發(fā)行的指控……

　　時(shí)隔多年，華陽(yáng)經(jīng)貿(mào)已經(jīng)查不到工商登記和信用信息。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行（簡(jiǎn)稱：國(guó)開(kāi)行）和中信銀行股份有限公司（簡(jiǎn)稱：中信銀行）作為主承銷商，依舊如復(fù)讀機(jī)一般披露進(jìn)展公告。

　　行家由此猜測(cè)，博時(shí)基金本次將旗下基金所持的“15華陽(yáng)經(jīng)貿(mào)MTN001”債券進(jìn)行估值調(diào)整，可能是直接歸零。

　　然而，華陽(yáng)經(jīng)貿(mào)違約已有六年之久。博時(shí)基金旗下究竟是哪些產(chǎn)品“踩雷”？是在2015年或更早發(fā)行的產(chǎn)品持倉(cāng)，還是在2018年暴雷前夕加購(gòu)？行家并沒(méi)有找到公開(kāi)信息。

　　賺取百億

　　成立于1998年7月，博時(shí)基金現(xiàn)有102名基金經(jīng)理管理675只產(chǎn)品；管理規(guī)模10，745.45億元，位列行業(yè)第六。

　　橫向?qū)Ρ龋陬^部公募中，博時(shí)基金對(duì)投資者的回報(bào)，并不算差。

　　行家查看了行業(yè)規(guī)模前十的公募基金在今年上半年旗下產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)。博時(shí)基金旗下產(chǎn)品凈利潤(rùn)合計(jì)98.63億元，這一數(shù)值在頭部公募中排名第一。與此同時(shí)，博時(shí)基金收取的管理費(fèi)僅為17.65億元，在TOP10中僅略高于鵬華基金（15.40億元）。

　　看在賺了錢的份上，長(zhǎng)期持有的基民，或許能夠原諒博時(shí)基金的“踩雷”。

　　當(dāng)然，行家也希望公募機(jī)構(gòu)的信披內(nèi)容更為細(xì)致，以減少投資者的疑惑。

　　免責(zé)聲明：本文僅供信息分享，不構(gòu)成對(duì)任何人的任何投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。