來源：北京商報

　　作為國內首家也是目前唯一一家相互制壽險機構，信美人壽相互保險社（以下簡稱“信美人壽”）的一舉一動頗受業(yè)內關注。10月8日，北京商報記者注意到，信美人壽近日發(fā)布關于變更運營資金（注冊資本）有關情況的公告表示，擬新增運營資金3.25億元，并擬新增內蒙古世林投資集團有限公司（以下簡稱“世林集團”）為運營資金提供人，占全部運營資金比例為21.6522%。

　　如果此次增資順利獲批，信美人壽運營資金將增加至15.01億元。雖然獲得了出資人的“青睞”和資金支持，但如今的信美人壽也面臨著保費和凈利潤下滑、保險業(yè)務結構調整等一系列關卡。

　　新出資人擬入場

　　根據信美人壽發(fā)布的增資方案，該社擬新增運營資金3.25億元，經金融監(jiān)管總局批準后，運營資金增加至15.01億元，同時，信美人壽擬新增世林集團為運營資金提供人，占全部運營資金比例為21.6522%。

　　如果信美人壽此次增加運營資金獲批，世林集團將成為信美人壽第二大運營資金提供人，僅次于螞蟻科技集團股份有限公司（以下簡稱“螞蟻集團”）。

　　對于此次增資的原因及資金用途，信美人壽在接受北京商報記者采訪時表示，引進多元化的出資人有利于信美人壽穩(wěn)定、健康、長遠的發(fā)展。獲得的資金將用于進一步增強資本實力，確保償付能力充足，以促進業(yè)務穩(wěn)步增長，推進信美人壽穩(wěn)健經營和可持續(xù)發(fā)展。世林集團是信美人壽會員企業(yè)，投資是認同相互制理念，對壽險行業(yè)及信美人壽發(fā)展充滿信心。

　　掌如研究院院長何基永表示，對于信美人壽來說，增加運營資金可以提高其償付能力和抗風險能力，從而更好地滿足市場需求和應對市場競爭。其次，新出資人的加入有望為其提供更多的資源和支持。

　　值得注意的是，在信美人壽此輪增資中，原投資方螞蟻集團、天弘基金管理有限公司（以下簡稱“天弘基金”）并未參與，出資比例將被稀釋。對此，信美人壽解釋稱，根據《保險公司股權管理辦法》規(guī)定，單一出資人（含關聯方）的出資比例不得超過三分之一，增資前，螞蟻集團和天弘基金的出資比例合計約49%，本次增資后，兩者合計約為38%。因此，螞蟻集團未增資。

　　保費、凈利潤均下滑

　　信美人壽2017年開業(yè)，是相互制人壽保險組織。在業(yè)績表現方面，今年上半年信美人壽不盡如人意，盈利和保險業(yè)務收入雙雙下滑。

　　具體來看，上半年信美人壽實現保險業(yè)務收入30.5億元，同比下滑27.56%；實現凈利潤0.1億元，同比減少79.93%。

　　何基永指出，當前人身險市場面臨著市場環(huán)境變化、行業(yè)競爭加劇、產品結構調整以及運營成本上升等，這些因素可能對信美人壽的盈利能力產生影響。信美人壽告訴北京商報記者，該社根據戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，主動調整業(yè)務結構，處在產品切換階段，新單保費收入較同期下降，導致凈利潤同比有所下降。

　　縱覽整個保險市場，近年來資本市場波動較大，投資收益下滑嚴重，多數壽險機構都面臨不同程度的盈利下降甚至虧損。對于信美人壽而言，今年二季度，該社投資收益率為1%，而對應的近三年平均投資收益率（采用更精確的月均資金運用平均余額計算）達4.62%。

　　談及未來的發(fā)展計劃，信美人壽表示，將以監(jiān)管導向及市場、客戶需求為核心，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務結構，加大保障類產品布局，傾力創(chuàng)新保險產品和服務供給，深耕數智化能力降本提效，著力推動高質量可持續(xù)發(fā)展。

　　輕資產賽道布局康養(yǎng)

　　在人口老齡化時代背景下，康養(yǎng)業(yè)務的市場需求也在不斷增長。國家衛(wèi)生健康委數據顯示，我國養(yǎng)老呈“9073”格局，即90%左右的老年人選擇居家養(yǎng)老，7%左右的老年人依托社區(qū)支持養(yǎng)老，3%的老年人入住機構養(yǎng)老。如何進行養(yǎng)老產業(yè)布局已經成為險企的必修課，這為中小險企提供了更多的發(fā)展機遇。

　　近兩年，信美人壽也在加速布局康養(yǎng)賽道，嘗試建立起覆蓋國內外的健康醫(yī)療服務平臺，發(fā)布了“信·美好”康養(yǎng)服務品牌。

　　北京商報記者了解到，從投資模式來看，目前險企布局康養(yǎng)賽道主要分為重資產、輕資產和輕重結合等模式。重資產模式即險企自建社區(qū)，信美人壽選擇的是與第三方合作的輕資產模式，這種模式不需要重金投入獲得養(yǎng)老社區(qū)的產權，一般通過租賃等方式獲得使用權。

　　信美人壽向北京商報記者介紹，該社圍繞年齡50+至80+會員及家人，實踐分年齡段的“旅居養(yǎng)老+居家養(yǎng)老+住院養(yǎng)老”（THH）輕型跨業(yè)合作養(yǎng)老服務模式。中國企業(yè)資本聯盟副理事長柏文喜表示，輕資產模式下，保險公司可以通過合作、租賃等方式，利用現有的康養(yǎng)服務設施和資源，減少自建設施的投入和風險。不過，這樣輕資產模式第三方的合作關系如果不夠穩(wěn)固，存在的不確定性更多。

　　實際上，近兩年越來越多中小險企涌入了康養(yǎng)賽道，業(yè)內人士表示，險資布局的養(yǎng)老社區(qū)不僅可以滿足人們的養(yǎng)老需求，還能為險企的保險主業(yè)進行賦能。與此同時，康養(yǎng)業(yè)務的投入成本高、周期長、回報慢等特點是中小險企需要面對的挑戰(zhàn)之一。