近期伴隨A股、港股市場大幅反彈，前三季度公募基金業(yè)績“排位賽”結(jié)果出爐。西部利得基金權(quán)益投資總監(jiān)、基金經(jīng)理何奇管理的西部利得策略優(yōu)選A、西部利得新動力A分別奪得冠、亞軍，兩只基金今年前三季度收益率均超50%。

　　今年被動指數(shù)基金“異軍突起”，博時中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、華安恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)聯(lián)接ETF、富國創(chuàng)業(yè)板聯(lián)接A、華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、易方達(dá)國證新能源電池ETF等多只年內(nèi)成立的指數(shù)基金，截至9月末的收益率均已超35%。

　　冠、亞軍收益率均超50%

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，何奇管理的西部利得策略優(yōu)選A、西部利得新動力A分別憑借54.31%、50.19%的收益率，成為今年前三季度公募業(yè)績冠、亞軍。

　　以西部利得策略優(yōu)選A為例，該基金今年以來漲幅主要集中在2月至4月、9月中旬至9月末，把握住了人工智能爆發(fā)、貴金屬板塊大漲、房地產(chǎn)板塊反彈等多次機會。

　　結(jié)合基金定期報告披露情況看，一季度該基金以科技成長為主要配置方向，并在3月逐步加大了對上游資源尤其是貴金屬行業(yè)的配置比重。二季度，該基金以周期股為主要配置方向，加大了對有色金屬、房地產(chǎn)行業(yè)的配置比重，并逐步兌現(xiàn)了面板、消費電子等漲幅較多的科技方向。

　　該基金重倉持有的中金黃金、老鳳祥、湖南黃金等貴金屬板塊品種一季度漲幅均在20%以上。自9月19日美聯(lián)儲降息落地以及國內(nèi)降息降準(zhǔn)等一系列政策發(fā)布以來，A股和港股地產(chǎn)板塊爆發(fā)，截至9月末，該基金二季度末重倉的越秀地產(chǎn)、萬科A、金地集團等地產(chǎn)股均漲超40%。

　　何奇介紹，目前西部利得基金權(quán)益投資團隊打造出“四度投資理念”，即兼顧基本面和市場面、主觀分析和量化工具，自上而下和自下而上、團隊智慧和個人稟賦，基于宏觀高度、產(chǎn)業(yè)深度、量化寬度、個股精度四個維度，在實踐中通過不斷檢驗和優(yōu)化，形成體系化、團隊化作戰(zhàn)的投資理念。

　　被動投資“異軍突起”

　　主動權(quán)益基金方面，中歐時代共贏A1、大摩數(shù)字經(jīng)濟A、招商行業(yè)精選、東財數(shù)字經(jīng)濟優(yōu)選等今年前三季度同樣表現(xiàn)優(yōu)異，年內(nèi)回報均超40%。

　　其中，招商行業(yè)精選今年以來漲幅主要集中在9月中旬之后。今年5月末，該基金增聘李崟為基金經(jīng)理，6月賈成東卸任該基金基金經(jīng)理，該基金交由李崟單獨管理。2024年中報顯示，該基金繼續(xù)減持煤炭石油等高股息類個股，逐漸加倉地產(chǎn)開發(fā)、建材、家居等以及其他順周期行業(yè)個股如化工、機械等。而上述其余績優(yōu)基金的業(yè)績貢獻(xiàn)，則主要來自對科技成長等板塊的布局。

　　值得注意的是，今年被動指數(shù)投資“異軍突起”，多只被動指數(shù)基金緊跟相關(guān)板塊行情風(fēng)口，實現(xiàn)了收益率的大幅提升。

　　截至9月末，博時中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、華安恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)聯(lián)接A、富國創(chuàng)業(yè)板聯(lián)接A、華夏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF、易方達(dá)國證新能源電池ETF和中歐中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)A等多只年內(nèi)成立的指數(shù)基金，今年以來的收益率均已超35%，這樣的回報水平甚至超過眾多以挖掘個股見長的主動權(quán)益基金。

　　重磅政策為市場注入活力

　　圍繞近期的市場反彈，華安基金總經(jīng)理助理、指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理許之彥表示，當(dāng)前市場情緒有所改善，估值修復(fù)正在進(jìn)行。寬基ETF成為關(guān)注重點，消費、醫(yī)藥、電子和芯片等領(lǐng)域存在結(jié)構(gòu)性機會。

　　展望后市，何奇預(yù)計，地產(chǎn)和黃金或?qū)⒊蔀槲磥硪欢螘r間A股主線。在美聯(lián)儲超預(yù)期降息50個基點、國內(nèi)經(jīng)濟仍有壓力的背景下，具有逆周期屬性的地產(chǎn)和弱經(jīng)濟屬性的黃金有望成為A股主線。

　　“美聯(lián)儲降息將促進(jìn)打開國內(nèi)貨幣政策空間，地產(chǎn)政策有望超預(yù)期出臺維穩(wěn)經(jīng)濟；而美債利率下行、全球央行購金及機構(gòu)投資者增持黃金ETF成為金價上漲的驅(qū)動力，黃金股在金價上行背景下或?qū)⒂瓉砉乐敌迯?fù)?！焙纹姹硎?。

　　港股方面，華安恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)聯(lián)接A基金經(jīng)理倪斌認(rèn)為，港股中包含大量內(nèi)地企業(yè)，它們的表現(xiàn)與內(nèi)地宏觀經(jīng)濟狀況緊密相關(guān)。隨著國內(nèi)政策的支持，港股基本面迎來了重大利好，投資者情緒逐漸回暖，為市場注入了新的活力。

　　具體配置上，中歐基金建議關(guān)注以下板塊：一是上游資源品，主要歸因于前期資本開支不足導(dǎo)致的供給側(cè)受限的確定性，以及全球再工業(yè)化和中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型所引發(fā)的實物需求結(jié)構(gòu)性上行；二是中國企業(yè)出海創(chuàng)收的投資機遇，依靠國內(nèi)強大的制造業(yè)效率以及完備的產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)秀公司開始摸索出海渠道，輸出生產(chǎn)能力和品牌以謀求更廣闊的市場；三是關(guān)注生物醫(yī)藥、電子半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)平臺所帶來的機會。