轉自：華爾街見聞

　　Costco第四財季營收同比增長超預期放緩，增速由前季的超9%放緩至不足1%，EPS增長放緩至8.8%仍強于預期；當季同店銷售增長放緩至5.4%，客流增長6.4%，但顧客消費金額下降0.9%。在本月開始執(zhí)行七年來首次上調會員費前，四季度美加會員續(xù)費率近93%，漲會員費影響有待觀察。

　　美國中產的最愛——國內最大會員制倉儲式超市Costco的業(yè)績喜憂參半，利潤增長放緩仍強于預期，營收增長超預期放緩，雖然客流增加，支持利潤增長，但顧客消費更謹慎，影響收入。

　　美東時間9月26日周四美股盤后，Costco公布截至自然年2024年9月1日的公司2024財年第四財季（下稱四季度）財務數(shù)據(jù)。

　　1）主要財務數(shù)據(jù)：

營業(yè)收入：四季度營收約為797.0億美元，同比增長近1%，分析師預期799.6億美元，前一季度同比增長近9.1%。

EPS：稀釋后每股收益（EPS）為5.29美元，同比增長8.8%，分析師預期5.07美元，前一季度同比增長29%。

同店銷售：計入汽油價格和外匯因素影響，四季度同店銷售增長5.4%，分析師預期增長4.27%，前一季度增長6.6%；剔除這些影響，四季度同店銷售增長6.9%，前一季度增長6.5%。

　　2）細分業(yè)務數(shù)據(jù)：

凈銷售：四季度凈銷售約782億美元，同比增長近1%，前一季度增長8.9%，

會員費：四季度會員費15.12億美元，同比增長0.2%，前一季度增長7.6%。

電商：四季度電商銷售增長18.9%，前一季度增長20.7%。

　　財報公布后，周四收跌近0.8%的Costco股價盤后加速下跌，盤后跌幅曾超過1%。

　　四季度營收增長超預期放緩 客流增長但消費額下降

　　財報顯示，四季度Costco的營收和利潤均較上一季度放緩，不過EPS盈利的放緩程度沒有分析師預期的嚴重，而營收放緩超預期，從增速從9%以上回落到不足1%，分析師預期放緩至1.3%。

　　四季度Costco在各市場的同店銷售增長均較前一季度放緩，在主要市場美國，四季度的同店銷售增速從上一季度的6.6%放緩至5.3%，上一季度在加拿大和其他美國以外國際市場的同店銷售均增長7.7%，而四季度增速均不足6%。

　　同店銷售數(shù)據(jù)顯示，四季度的客流量同比增長，而顧客消費金額下降。在美國，四季度同店銷售的客流增長5.6%，消費金額下降0.3%，在加拿大和其他國際市場，四季度客流分別增長7.7%和8.1%，消費金額分別下降2.1%和2.2%?？傮w而言，四季度Costco的同店客流增長6.4%，顧客消費額下降0.9%。

　　評論稱，Costco的利潤高于預期體現(xiàn)了，面對成本壓力，消費者的支出仍強勁。過往紀錄顯示Costco業(yè)績不受宏觀經(jīng)濟挑戰(zhàn)的影響，因為在Costco購物要支付會員費，這類消費者往往更富有。

　　還有評論稱，四季度Costco的營收低于預期源于顧客消費謹慎，以及汽油價格下跌的影響。

　　七年來首次上調會員費前 美加會員續(xù)費率近93%?

　　今年7月，Costco宣布自2017年6月以來首次上調會員年費，從9月1日起，將美國和加拿大的會員費將上調5美元至65美元。去年，Costco從會員費中獲得了46億美元的收入。分析師關注此次Costco漲價，希望了解它是否影響公司的營收。

　　本次財報顯示，四季度Costco的付費會員7620萬，同比增長7.3%；全球會員續(xù)費率90.5%，在美國和加拿大的會員續(xù)費率92.9%。

　　評論稱，提高會員費從本月開始執(zhí)行，可能需要幾個月的時間才能看到這一變化對續(xù)訂率或會員注冊量的影響。

　　財報稱，Costco目前全球經(jīng)營門店891家，其中614家位于美國和波多黎各，108家位于加拿大，在日本有35家，在中國內地有7家、中國臺灣有14家。