本周、年初至今（2024 年9 月13 日）醫(yī)藥指數(shù)漲幅分別為-2.55%、-26.99%，相對(duì)滬深300 的超額收益分別為-0.32%、-19.06%；本周醫(yī)療服務(wù)（+0.96%）、化學(xué)制藥（-1.44%）及原料藥（-1.94%）等股價(jià)跌幅較小，醫(yī)藥商業(yè)（-6.72%）、中藥（-5.83%）及生物制品（-2.89%）等股價(jià)跌幅較大；本周漲幅居前陽(yáng)普醫(yī)療（+63.70%）、海南海藥（+61.13%）、雙成藥業(yè)（+32.95%），跌幅居前漱玉平民（-29.35%）、老百姓（-27.73%）、人民同泰（-20.03%）。漲跌表現(xiàn)特點(diǎn)：本周醫(yī)藥板塊大小市值個(gè)股普跌，但院內(nèi)處方藥標(biāo)的跌幅較小、非機(jī)構(gòu)小市值個(gè)股比較活躍。 醫(yī)藥板塊隨著市場(chǎng)調(diào)整也有所下跌，但整體上院內(nèi)資產(chǎn)在三季報(bào)預(yù)期提速的背景下跌幅較小。主要原因是：其一中報(bào)已驗(yàn)證院內(nèi)處方藥公司業(yè)績(jī)良好，由于剛需特性所致；其二醫(yī)療反腐影響逐步減弱，去年的高基數(shù)效應(yīng)結(jié)束，今年下半年上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊儆型铀?。中?bào)后創(chuàng)新藥板塊整體上走強(qiáng)，港股創(chuàng)新藥漲勢(shì)更為明顯。主要原因：創(chuàng)新藥全鏈條扶持政策逐漸落地；創(chuàng)新藥標(biāo)的中報(bào)國(guó)內(nèi)增速較好，如信達(dá)生物、恒瑞醫(yī)藥等；從籌碼上，港股創(chuàng)新藥籌碼結(jié)構(gòu)更好，同時(shí)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息更為敏感。另外2024 年世界肺癌大會(huì)（WCLC）、歐洲腫瘤內(nèi)科年會(huì)（ESMO）近日召開(kāi)，多家中國(guó)藥企公布亮眼的數(shù)據(jù)：康方生物、信達(dá)生物、艾力斯、翰森制藥、恒瑞醫(yī)藥、中國(guó)生物制藥與和黃醫(yī)藥等，其中康方生物單藥頭對(duì)頭擊敗藥王“K 藥”等。重點(diǎn)關(guān)注：百濟(jì)神州、恒瑞醫(yī)藥、康方生物、信達(dá)生物等。 羅氏旗下基因泰克宣布阿替利珠單抗皮下制劑已獲FDA 批準(zhǔn)上市；南京恒生制藥有限公司收到國(guó)家藥品監(jiān)督管理局核準(zhǔn)簽發(fā)的《藥品注冊(cè)證書(shū)》，批準(zhǔn)森文?碳酸司維拉姆干混懸劑上市銷(xiāo)售；默沙東宣布九價(jià)HPV疫苗Gardasil 9 的III 期V503-064 研究取得了積極結(jié)果：9 月13 日，羅氏旗下基因泰克宣布，阿替利珠單抗皮下制劑已獲FDA 批準(zhǔn)上市，這是美國(guó)地區(qū)首個(gè)也是唯一一個(gè)用于皮下注射的PD-(L)1 抑制劑。它將適用于阿替利珠單抗在美國(guó)獲準(zhǔn)用于成人的所有靜脈注射適應(yīng)癥，包括某些類型的肺癌、肝癌、皮膚癌和軟組織癌；9 月9 日，濟(jì)民可信集團(tuán)旗下南京恒生制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“南京恒生”）收到國(guó)家藥品監(jiān)督管理局核準(zhǔn)簽發(fā)的《藥品注冊(cè)證書(shū)》，批準(zhǔn)公司森文?碳酸司維拉姆干混懸劑（規(guī)格：2.4g）上市銷(xiāo)售；9 月11 日，默沙東宣布九價(jià)HPV 疫苗Gardasil 9 預(yù)防16-26 歲日本男性HPV 感染的III 期V503-064 研究取得了積極結(jié)果。 具體思路：1）創(chuàng)新藥領(lǐng)域：恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州、海思科、信達(dá)生物、和黃醫(yī)藥、亞盛醫(yī)藥、迪哲醫(yī)藥、邁威生物、澤景制藥-U 等；2）臨床及仿制藥CRO：諾思格、泰格醫(yī)藥等；3） GLP1 產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域：圣諾生物、諾泰生物、博瑞醫(yī)藥等；4） CGM 領(lǐng)域：魚(yú)躍醫(yī)療、三諾生物等；5）中藥領(lǐng)域：佐力藥業(yè)、方盛制藥、達(dá)仁堂、康緣藥業(yè)等；6）原料藥領(lǐng)域：奧瑞特、千紅制藥、華海藥業(yè)、普洛藥業(yè)等；7）醫(yī)藥商業(yè)：九州通、國(guó)藥股份、柳藥集團(tuán)等；8）IVD 領(lǐng)域：亞輝龍、新產(chǎn)業(yè)、安圖生物等；9）醫(yī)療耗材領(lǐng)域：惠泰醫(yī)療、大博醫(yī)療、三友醫(yī)療等；10）仿創(chuàng)藥領(lǐng)域：人福醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、仙琚制藥、立方制藥、信立泰等；11）醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域：愛(ài)爾眼科、三星醫(yī)療、海吉亞醫(yī)療、固生堂等；12）科研服務(wù)領(lǐng)域：藥康生物、奧浦邁、百普賽斯等；13）血制品領(lǐng)域：上海萊士、天壇生物、博雅生物等。 風(fēng)險(xiǎn)提示:藥品或耗材降價(jià)超預(yù)期；醫(yī)保政策風(fēng)險(xiǎn)等；產(chǎn)品銷(xiāo)售及研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期. 【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。

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