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　　中國(guó)基金報(bào)記者 安曼

　　中秋節(jié)前的最后一個(gè)交易日，A股延續(xù)震蕩走勢(shì)。

　　9月13日早盤，A股主要指數(shù)小幅調(diào)整。截至午間收盤，滬指跌0.09%，深成指跌0.09%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.12%。超3700只個(gè)股下跌，兩市半日成交3255億元。

　　港股方面，三大指數(shù)延續(xù)昨日反彈行情，恒生指數(shù)、恒生國(guó)企指數(shù)分別上漲0.97%、1.05%，恒生科技指數(shù)漲0.74%，重回3500點(diǎn)。

　　盤面上，有關(guān)“存量房貸利率下調(diào)”的傳聞再起，A股、港股房地產(chǎn)板塊沖高，A股電子城、空港股份（維權(quán)）、中交地產(chǎn)漲停。

　　港股方面，銀建國(guó)際等多股漲超10%，萬(wàn)科海外上漲8.55%，美的置業(yè)上漲超6%。

　　再來(lái)看看市場(chǎng)中的熱點(diǎn)個(gè)股行情：

　　恒大汽車暴漲超30%

　　9月13日早盤，港股恒大汽車快速拉升，截至午間收盤，漲超32%。市場(chǎng)上有關(guān)于許家印的最新消息傳出。

　　白酒板塊全面殺跌

　　昨天大跌超3%的貴州茅臺(tái)，今天股價(jià)再度大跌，盤中跌破1300元整數(shù)關(guān)口，為2022年11月1日以來(lái)首次。

　　截至發(fā)稿，貴州茅臺(tái)股價(jià)跌2.67%，股價(jià)報(bào)1299.48元；總市值跌至1.63萬(wàn)億元，較前一交易日蒸發(fā)500億元。

　　昨日，貴州茅臺(tái)股價(jià)平開后，一路震蕩下跌，尾盤繼續(xù)走低；截至收盤，跌幅為3.26%，總市值一天蒸發(fā)564億元。

　　不僅股價(jià)下跌，貴州茅臺(tái)酒價(jià)也下跌。近一個(gè)月來(lái)，飛天茅臺(tái)的批發(fā)價(jià)跌多漲少，最近更是跌破2600元/瓶的重要心理關(guān)口。“今日酒價(jià)”顯示，9月13日，飛天茅臺(tái)原箱批發(fā)價(jià)為2535元/瓶。

　　針對(duì)茅臺(tái)酒價(jià)格下跌，在9月9日舉行的2024年度中期業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)張德芹表示，市場(chǎng)情況整體較為穩(wěn)定；將確保年度15%的營(yíng)業(yè)總收入的增長(zhǎng)目標(biāo)如期完成。

　　今年上半年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入819.31億元，約完成全年目標(biāo)的48%。

　　不僅貴州茅臺(tái)，整個(gè)白酒行業(yè)都表現(xiàn)乏力。相關(guān)市場(chǎng)調(diào)研顯示，國(guó)內(nèi)多省市酒商反饋動(dòng)銷“不太好”。亦有四川酒類流通協(xié)會(huì)人士透露，今年中秋銷售預(yù)計(jì)同比下降20%~30%。

　　截至午間收盤，五糧液跌超2.8%，創(chuàng)2020年4月以來(lái)新低；山西汾酒、古井貢酒、舍得酒業(yè)、水井坊等多股創(chuàng)近4年來(lái)新低。

　　近年來(lái)，經(jīng)過多輪調(diào)整，白酒板塊總市值從6.3萬(wàn)億元跌至3萬(wàn)億元左右，整體板塊市值縮水一半。

　　招商證券表示，近幾年中秋旺季效應(yīng)不太明顯，在這種趨勢(shì)下，需求超預(yù)期的難度比較大。但今年供給端已出現(xiàn)分化，高端和次高端投放相對(duì)去年更加謹(jǐn)慎。從資本市場(chǎng)近期的持續(xù)調(diào)整來(lái)看，目前已經(jīng)形成足夠悲觀的預(yù)期，雙節(jié)若能扛過壓力測(cè)試（價(jià)格體系平穩(wěn)落地），有望形成股價(jià)反轉(zhuǎn)。

　　國(guó)泰君安最新研報(bào)也認(rèn)為，后續(xù)白酒板塊投資的主要矛盾為供需的再均衡與行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)期的重構(gòu)，在此維度下，市場(chǎng)更為關(guān)注去庫(kù)的展開以及高端白酒批價(jià)的新均衡。國(guó)泰君安證券認(rèn)為，后續(xù)核心單品的動(dòng)銷表現(xiàn)與表觀增速實(shí)現(xiàn)匹配，茅臺(tái)等高端白酒批價(jià)在旺季后達(dá)到新的穩(wěn)態(tài)，將對(duì)板塊估值形成支撐。

　　此外，國(guó)泰君安證券認(rèn)為，除茅臺(tái)等極少數(shù)品牌外，越是不拘泥于價(jià)格、不拘泥于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的企業(yè)后續(xù)反而有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)需要因地制宜建立適宜自身的份額策略，需要觀察企業(yè)的戰(zhàn)略靈活度。