財聯(lián)社9月2日訊（編輯 劉蕊）隨著美聯(lián)儲9月降息已經(jīng)基本板上釘釘，而日本央行持續(xù)釋放鷹派信號，暗示計劃繼續(xù)加息，近日越來越多華爾街投行擔(dān)憂，今年8月初的“黑色星期一”可能重演。

本周二，日股出現(xiàn)大跌，截至發(fā)稿日經(jīng)225指數(shù)已經(jīng)大跌3.63%，遠(yuǎn)超亞洲其他股市，或許正印證了分析師們的擔(dān)憂。而法國興業(yè)銀行警告稱，此前曾引發(fā)全球市場混亂的日元套利交易平倉潮可能還沒有結(jié)束，而這可能會在全球市場造成影響。

日本加息引發(fā)的動蕩還將持續(xù)

今年7月下旬，日本央行意外加息后，投資者感到恐慌。此舉引發(fā)了日元套利交易大量平倉，并導(dǎo)致日經(jīng)225指數(shù)在8月5日一度大跌12%以上，全球股市也幾乎都在當(dāng)天受到波及。

近一個月過去后，這一拋售潮的影響似乎已經(jīng)逐步消退，無論是美股還是日股，都在過去一個月內(nèi)收復(fù)了不少失地。然而，本周二，日股再次大跌，似乎預(yù)示著這一拋售潮還沒有結(jié)束。

美東時間周二，法國興業(yè)銀行全球策略師愛德華茲（Albert Edwards）警告，在經(jīng)歷了數(shù)十年的通縮后，隨著日本利率趨于“正?；?，未來可能會出現(xiàn)更多動蕩。

"我們一直告誡讀者密切關(guān)注日本，因為它一直是市場重大走勢的先驅(qū)者，" 愛德華茲在報告中寫道，“日本利率的任何正?；紝κ袌霎a(chǎn)生重大影響——不僅在短期內(nèi)（通過解除日元套利交易），而且在長期內(nèi)也是如此，因為日本利率上升將限制投資資金流的輸出?！?/p>

日本央行行長植田和男近期多次表示，只要日本經(jīng)濟(jì)和物價走勢走勢符合央行預(yù)期，日本央行就會繼續(xù)加息。

而另一方面，據(jù)美聯(lián)儲觀察工具FedWatch顯示，美聯(lián)儲9月降息的概率已經(jīng)接近于100%：市場預(yù)計9月降息25基點的概率為59%，降息50基點的概率為41%。

美日基本面決定了動蕩難免

法興的愛德華茲還特別提到，考慮到美國和日本的基本面情況，美日之間的貨幣政策變動方向分歧似乎是無法避免的。

一方面，日本經(jīng)濟(jì)近期出現(xiàn)了令人鼓舞的跡象，支撐日本央行再次加息的決心。愛德華茲指出，最近，日本的工資增速在過去20多年來首次超過了美國。

事實上，一些投資者已經(jīng)意識到了這一風(fēng)險，過去幾個月有相當(dāng)多的投資者平倉了日元空頭頭寸。

另一方面，美國經(jīng)濟(jì)前景看起來不穩(wěn)定，這可能會損害美國股市。這會從另一方面刺激日元套利交易的平倉，因為這類交易的一大投向就是高增長板塊，例如AI概念股。若這些板塊出現(xiàn)跌勢，那日元套利交易的基礎(chǔ)就被沖毀了。

過去幾個月來，愛德華茲一直在警告美國經(jīng)濟(jì)衰退和股市崩盤的風(fēng)險。愛德華茲指出，過去一年美國勞動力市場表現(xiàn)疲軟，科技行業(yè)的盈利樂觀情緒不斷下降。近年來，科技行業(yè)在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股的回報率中占了很大一部分。

“日元套利交易是否還有立足之地？我們需要密切關(guān)注日元套利交易的另一面——（美股）科技股價格下跌也可能解除該交易。我們正在密切關(guān)注美國科技公司每股收益樂觀情緒的下降。”愛德華茲補(bǔ)充道。