【復(fù)盤】國防軍工ETF（512810）20240830

　　8月最后一個交易日（8月30日），A股放量反彈！國防軍工板塊延續(xù)前兩日漲勢，國防軍工ETF（512810）午后一度漲超2%，場內(nèi)價格收漲1.25%，日線斬獲三連陽，成功收復(fù)10日均線。

　　本周，國防軍工ETF（512810）場內(nèi)價格累漲1.57%，成功扭轉(zhuǎn)此前連跌3周的頹勢，并大幅跑贏滬指（-0.43%）及滬深300（-0.17%）指數(shù)。伴隨行情反彈，國防軍工ETF（512810）人氣持續(xù)修復(fù)，本周成交逐日放量。

　　【光啟技術(shù)績后大漲6.27%！中船系意外走低】?

　　從成份股表現(xiàn)來看，今日國防軍工ETF（512810）標(biāo)的指數(shù)中證軍工80只成份股中，74股收漲。

　　航空、軍工信息化等相關(guān)成份股漲幅居前，光啟技術(shù)、奧普光電漲超6%，臻雷科技漲5.26%，中瓷電子、電科網(wǎng)安漲超4%。消息面，光啟技術(shù)披露2024年半年報顯示，實現(xiàn)歸母凈利潤3.61億元，同比增長20.33%。

　　下跌方面，中船系多只權(quán)重股意外走低，中國動力跌2.24%，中國重工（維權(quán)）、中國船舶各跌1.85%、1.01%。

　　圖：中證軍工指數(shù)成份股8月30日漲幅TOP10

　　【國航和南航接收首架C919，國產(chǎn)大飛機(jī)再提速】

　　本周航空板塊表現(xiàn)活躍，或主要系C919“上新”催化。

　　8月28日，國航和南航在上海接收首架C919飛機(jī)。這是自2022年底首架機(jī)交付中國東方航空公司后，迄今為止成功交付的第八架和第九架C919飛機(jī)，標(biāo)志著C919飛機(jī)即將開啟多用戶運營新階段，開始全面走向中國民航市場。根據(jù)公開信息統(tǒng)計，截至目前，三大航分別訂購了100架C919飛機(jī)。

　　今年5月，航空工業(yè)規(guī)劃總院中標(biāo)C919大型客機(jī)批生產(chǎn)條件能力（二期）建設(shè)項目。項目位于上海市浦東新區(qū)，總建筑面積約為33萬平方米，項目建成后將滿足C919大型客機(jī)未來批量化生產(chǎn)需求。中國商飛規(guī)劃5年內(nèi)將產(chǎn)能擴(kuò)大到150架/年。

　　根據(jù)中國商飛預(yù)測，預(yù)計2040年中國成為全球最大單一航空市場。2021-2040年中國航空市場將接收客機(jī)9084架，其中單通道客機(jī)占69%。浙商證券預(yù)計，2021-2040年國產(chǎn)客機(jī)市場總價值近3萬億元，復(fù)合增速超20%。市占率超30%；價值占比：機(jī)體結(jié)構(gòu)36%、機(jī)載系統(tǒng)30%、動力裝置22%。

　　【國防軍工板塊中報業(yè)績分化，基本面預(yù)期向好】

　　A股中報季進(jìn)入最后時間，國防軍工板塊業(yè)績面浮出水面，整體來看，板塊內(nèi)部業(yè)績分化明顯。從中證軍工指數(shù)成份股來看，目前已披露中報的69股中，58股實現(xiàn)盈利，占比達(dá)84%，其中19股歸母凈利潤同比增長，占比不到3成。

　　已披露中報的中船系公司業(yè)績亮眼：中船防務(wù)上半年歸母利潤同比暴增超10倍，中船應(yīng)急上半年虧損幅度大幅收窄，凈利較去年同期增長逾99%，營收同比增幅超66%。

　　軍工3D打印龍頭鉑力特半年歸母凈利潤同比增近4倍！華力創(chuàng)通、中科星圖受益于衛(wèi)星應(yīng)用業(yè)務(wù)需求增長，業(yè)績實現(xiàn)較快增長，半年歸母凈利潤同比增速分別達(dá)123%、80%。

　　業(yè)績大幅下滑的成份股主要集中在兵器兵裝、軍工電子等領(lǐng)域，如，長城軍工半年歸母凈利潤同比下降超19倍，電科網(wǎng)安下降近15倍，亞光科技降超5倍，上海瀚訊、北斗星通降幅均超2倍。

　　圖：中證軍工指數(shù)成份股歸母凈利潤同比增速TOP15（截至8月29日）

　　對于國防軍工板塊業(yè)績面，券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，二季度或為全年業(yè)績低點，當(dāng)前板塊訂單等基本面正趨勢性景氣環(huán)比改善，隨著行業(yè)訂單節(jié)奏逐步落實，預(yù)期未來行業(yè)基本面邊際向好，軍工β回暖值得重視。

　　把握國防軍工板塊底部位置周期反轉(zhuǎn)機(jī)遇，配置工具關(guān)注國防軍工ETF（512810），該ETF跟蹤的中證軍工指數(shù)成份股全面覆蓋“商業(yè)航天+低空經(jīng)濟(jì)+軍工信息化+中船系+中航系”等熱門題材龍頭股，是一鍵投資A股國防軍工核心資產(chǎn)的利器。

　　本文圖片、數(shù)據(jù)來源于iFinD、滬深交易所、華寶基金。風(fēng)險提示：國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26，2019-2023年年度歷史收益分別為：22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，指數(shù)回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。以上個股均為標(biāo)的指數(shù)成份股，僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金的風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。