來源：中國經(jīng)營報(bào)

　　本報(bào)記者 李哲 北京報(bào)道

　　10月9日，霍尼韋爾（納斯達(dá)克代碼：HON）宣布計(jì)劃將其高性能材料業(yè)務(wù)分拆為一家獨(dú)立的美國上市公司，預(yù)計(jì)于2025年年底或2026年年初完成。

　　談及此次分拆計(jì)劃，霍尼韋爾董事長兼首席執(zhí)行官柯偉茂（Vimal Kapur）表示，這次分拆是優(yōu)化霍尼韋爾產(chǎn)品組合的最新舉措，是其在領(lǐng)導(dǎo)公司第一年制定的一項(xiàng)關(guān)鍵優(yōu)先事項(xiàng)。通過戰(zhàn)略性收購和剝離高質(zhì)量但非核心業(yè)務(wù)的有力聯(lián)合，霍尼韋爾將繼續(xù)優(yōu)化投資組合，與自動(dòng)化、未來航空和能源轉(zhuǎn)型三大發(fā)展趨勢同頻共振。

　　《中國經(jīng)營報(bào)》記者注意到，柯偉茂自2023年6月出任霍尼韋爾首席執(zhí)行官，2024年以來，霍尼韋爾已投入約90億美元用于收購，先后完成了對(duì)開利安防業(yè)務(wù)、Civitanavi Systems、CAES Systems和空氣產(chǎn)品公司液化天然氣（LNG）業(yè)務(wù)的收購。

　　分拆高性能材料業(yè)務(wù)

　　記者從霍尼韋爾方面了解到，其高性能材料業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)在2024財(cái)年收入為37億至39億美元，稅息折舊及攤銷前利潤率預(yù)計(jì)將超過25%。

　　“鑒于全球?qū)Ω咝阅芴胤N化學(xué)品和材料的持續(xù)市場需求，我們相信現(xiàn)在是該業(yè)務(wù)獨(dú)立發(fā)展的合適時(shí)機(jī)?！笨聜ッ硎?。

　　霍尼韋爾方面表示，分拆計(jì)劃能夠推進(jìn)其戰(zhàn)略重點(diǎn)，包括加快內(nèi)生式增長、發(fā)展加速器運(yùn)營系統(tǒng)以及優(yōu)化投資組合。高性能材料業(yè)務(wù)在分拆后，將專注于可持續(xù)發(fā)展的特種化學(xué)品和材料領(lǐng)域，在投資周期中尋求創(chuàng)新和增長機(jī)會(huì)。

　　對(duì)于此次分拆帶來的影響，霍尼韋爾方面表示，分拆計(jì)劃將為所有利益相關(guān)者創(chuàng)造價(jià)值，因?yàn)榛裟犴f爾和高性能材料業(yè)務(wù)將受益于簡化的戰(zhàn)略重點(diǎn)；更高的財(cái)務(wù)靈活性，能夠在投資周期中追求更加重要的內(nèi)生式增長機(jī)會(huì)；提高根據(jù)戰(zhàn)略重點(diǎn)定制資本部署優(yōu)先級(jí)的能力；差異化的投資組合，以便兩家公司均可為股東釋放更高的長期價(jià)值。

　　霍尼韋爾方面透露，分拆交易不會(huì)影響霍尼韋爾2024財(cái)年業(yè)績。按照分拆計(jì)劃，交易將于2025年年底或2026年年初完成，但須遵循慣例成交條件，其中包括向美國證券交易委員會(huì)提交適用文件（包括表格10注冊(cè)聲明）及其有效性，保證高性能材料業(yè)務(wù)的分拆將對(duì)霍尼韋爾股東免稅，獲得適用的監(jiān)管批準(zhǔn)和霍尼韋爾董事會(huì)的最終批準(zhǔn)。

　　今年已投入約90億美元并購

　　2023年6月，柯偉茂正式擔(dān)任霍尼韋爾首席執(zhí)行官。按照既定目標(biāo)，到2025年，霍尼韋爾將至少投入250億美元用于高回報(bào)資本支出、股息、機(jī)會(huì)性股票購買和增值收購。目前，霍尼韋爾正按計(jì)劃超額完成這一承諾，2024年迄今已投入約90億美元用于收購。

　　在計(jì)劃分拆高性能材料業(yè)務(wù)之前的12個(gè)月里，霍尼韋爾已宣布了四筆收購。對(duì)此，霍尼韋爾方面表示，其專注于高回報(bào)的收購，這將推動(dòng)其投資組合的未來增長，并順應(yīng)三大發(fā)展趨勢。

　　其中，2024年4月3日，霍尼韋爾宣布擬收購Civitanavi Systems S.p.A．（以下簡稱“Civitanavi”，米蘭泛歐交易所股票代碼：BIT： CNS）的全部股份。此次以要約收購方式進(jìn)行，以每股6.30歐元的價(jià)格現(xiàn)金收購Civitanavi所有已發(fā)行股票（交易結(jié)束時(shí)的股權(quán)價(jià)值約為2億歐元）。

　　6月7日，霍尼韋爾以49.5億美元完成對(duì)開利全球（紐交所代碼：CARR）安防業(yè)務(wù)的收購。

　　7月10日，霍尼韋爾以18.1億美元的價(jià)格，通過現(xiàn)金方式收購空氣產(chǎn)品公司的液化天然氣（LNG）工藝技術(shù)及設(shè)備業(yè)務(wù)。

　　9月，霍尼韋爾又宣布以約19億美元的現(xiàn)金交易從私募股權(quán)公司Advent International手中收購CAES Systems Holdings LLC（CAES）。收購旨在增強(qiáng)霍尼韋爾在陸地、海洋、空中和太空的國防技術(shù)解決方案。

　　對(duì)于霍尼韋爾此次將高性能材料業(yè)務(wù)分拆上市，柯偉茂表示：“這次分拆是優(yōu)化霍尼韋爾產(chǎn)品組合的最新舉措，是我在領(lǐng)導(dǎo)公司第一年制定的一項(xiàng)關(guān)鍵優(yōu)先事項(xiàng)。通過戰(zhàn)略性收購和剝離高質(zhì)量但非核心業(yè)務(wù)的有力聯(lián)合，我們將繼續(xù)優(yōu)化投資組合?！?/p>

　　霍尼韋爾方面表示，在高性能材料業(yè)務(wù)分拆計(jì)劃完成后，霍尼韋爾將進(jìn)一步提高內(nèi)生式銷售增長，降低資本強(qiáng)度，縮短銷售周期性，并增強(qiáng)自由現(xiàn)金流產(chǎn)生的能力。

　　“應(yīng)對(duì)充滿挑戰(zhàn)的運(yùn)營環(huán)境”

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，霍尼韋爾在2024年二季度實(shí)現(xiàn)銷售額96億美元，同比增長5%；營業(yè)利潤率增加10個(gè)基點(diǎn)至20.7%。第二季度每股收益為2.36美元，同比增長6%；經(jīng)調(diào)整后每股收益為2.49美元，同比增長8%；經(jīng)營現(xiàn)金流為14億美元，自由現(xiàn)金流為11億美元，同比基本持平。

　　“霍尼韋爾在第二季度依然保持強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn)，所有指標(biāo)再次達(dá)到或超出指導(dǎo)范圍，積極應(yīng)對(duì)充滿挑戰(zhàn)的運(yùn)營環(huán)境?！笨聜ッ硎荆氨M管航空航天科技集團(tuán)繼續(xù)引領(lǐng)增長，但我們發(fā)現(xiàn)整個(gè)業(yè)務(wù)組合發(fā)力更為全面，四大業(yè)務(wù)集團(tuán)中有三個(gè)在本季度貢獻(xiàn)了正增長。同時(shí)四大業(yè)務(wù)集團(tuán)在本季度都實(shí)現(xiàn)了環(huán)比增長，進(jìn)一步提振了我們對(duì)下半年加速內(nèi)生式增長的信心。”

　　柯偉茂還表示：“以數(shù)字化能力為基礎(chǔ)，霍尼韋爾在關(guān)鍵優(yōu)先事項(xiàng)上取得了顯著進(jìn)展，并加快業(yè)務(wù)組合與自動(dòng)化、未來航空以及能源轉(zhuǎn)型三大趨勢的同頻共振。憑借差異化的產(chǎn)品組合和先進(jìn)的霍尼韋爾加速器運(yùn)營系統(tǒng)，我們有信心進(jìn)一步釋放增值，實(shí)現(xiàn)長期財(cái)務(wù)框架目標(biāo)?！?/p>

　　此外，記者了解到，基于霍尼韋爾第二季度的業(yè)績表現(xiàn)以及管理層對(duì)今年下半年的展望，包括近期宣布的收購的影響，霍尼韋爾更新了全年銷售額、部門利潤率、調(diào)整后每股收益和現(xiàn)金流的指導(dǎo)范圍。

　　其中，全年銷售額預(yù)計(jì)為391億至397億美元，內(nèi)生式銷售額增長為5%至6%，部門利潤率預(yù)計(jì)下降20個(gè)基點(diǎn)至同比持平，達(dá)到23.3%至23.5%。調(diào)整后的每股收益預(yù)計(jì)為10.05至10.25美元，同比增長6%至8%。經(jīng)營現(xiàn)金流預(yù)計(jì)為66億至70億美元，自由現(xiàn)金流預(yù)計(jì)在55億至59億美元之間。