來源：財聯(lián)社

　　財聯(lián)社10月16訊（記者 閆軍）在924超預期政策之后，外資投行紛紛調(diào)整了對中國資產(chǎn)的看法，投資者更是用腳投票，入市情緒濃厚。

　　財聯(lián)社記者從彭博獲悉，上周（10月7日-11日）全球ETF資金流入前十排名中，中國資產(chǎn)ETF占據(jù)了6個席位，其中5只為A股ETF。

　　具體來看，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF單周凈流入49.62億美元，資金流入量位于全球ETF之首，A股最大的股票ETF華泰柏瑞滬深300ETF單周凈流入24.62億美元，位列第三；安碩中國大盤股ETF單周資金凈流入為24.61億美元，這也是入榜的唯一一只海外管理人發(fā)行的中國資產(chǎn)ETF。

　　在業(yè)內(nèi)看來，政策催動之下，流入中國科技ETF的資金超出全球同行，除了華泰柏瑞滬深300ETF，其余有4只來自于創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板，一方面在于這兩個板塊市場更具有高彈性；另一方面，上周最大的資金流入發(fā)生在10月9日，新開戶的投資者必須滿足2年的交易記錄才能投資創(chuàng)業(yè)板等個股，ETF成為了資金最好承接工具。

　　6只中國資產(chǎn)ETF進入全球ETF資金流入榜前十

　　盡管上周A股只有4個交易日，中國資產(chǎn)展示出強勁的吸金能力，從“越跌越買”到“快速上車”，ETF成為貢獻市場增量資金的關(guān)鍵力量。

　　這份單周全球資金流入前十的榜單也開創(chuàng)了新的紀錄。中國資產(chǎn)ETF進入全球投資者的目光中。如前所述，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF、華泰柏瑞滬深300ETF和安碩中國大盤股ETF單周資金凈流入分別達到了49.62億美元、24.62億美元以及24.61億美元，在前十榜單中位于第一、三和四名。

　　此外，進入單周資金流入前十榜單的還有嘉實上證科創(chuàng)芯片ETF、華夏科創(chuàng)50ETF以及華安創(chuàng)業(yè)板50ETF，均是“雙創(chuàng)”主題ETF，分別以22.66億美元、20.42億美元和16.22億美元，分別排名第六、八和十名。

　　資金借道指數(shù)基金投向權(quán)益市場，這種效應正在被進一步放大。在9月24日至10月11日區(qū)間，A股權(quán)益ETF資金凈流入額超過2900億元，千億規(guī)模ETF增至8家。盡管近期市場震蕩，整體權(quán)益ETF資金流動情況所有減少，但中國資產(chǎn)ETF進入全球資金凈流入前十榜單對國內(nèi)ETF發(fā)展的示范效應強烈。

　　外資回流中國資產(chǎn)有更多數(shù)據(jù)支撐

　　據(jù)巴克萊銀行援引EPFR數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，最近一周，整體股票市場出現(xiàn)400億美元資金流入，為7月以來最大流入規(guī)模。新興市場獲得410億美元資金流入，創(chuàng)下紀錄。其中，大漲的中國股市獲得390億美元流入，同樣創(chuàng)下單周凈流入的新高，投資者主要來自國內(nèi)，凈流入資金高達300億美元，而外國投資者也有90億美元流入中國市場。

　　高漲的投資熱情彌漫著整個國慶期間，盡管A股未開始，港股、海外上市的中國資產(chǎn)ETF成為資金的流向，買不到A股，跟蹤A股指數(shù)的港股ETF、美股的中國資產(chǎn)ETF成為平替。

　　以港股為例，10月32日，南方東英科創(chuàng)板50指數(shù)ETF暴漲234.3%，基金公司盤中緊急發(fā)布風險提示，存在二級市場大幅溢價等交易風險，收市前漲幅回落至29%。當天仍有博時科創(chuàng)50ETF、XL二博時中創(chuàng)業(yè)ETF等基金收盤漲幅達到106.19%、60.22%。截至10月7日，近5個交易日里，跟蹤A股指數(shù)的ETF漲幅居前。其中，XL二博時中創(chuàng)業(yè)ETF、博時科創(chuàng)50ETF、博時科創(chuàng)50-RETF在近5個交易日內(nèi)漲幅翻倍，分別達到159.73%、114.86%以及101、82%的漲幅。

　　資金持續(xù)買入，港交所“A股資產(chǎn)”ETF規(guī)模也在不斷增加，10月2日，南方東英恒生科技指數(shù)ETF資產(chǎn)管理規(guī)模突破400億港元；4日，華夏基金香港稱，旗下華夏恒指ESG ETF規(guī)模突破100億。

　　海外市場的中國資產(chǎn)ETF也獲得持續(xù)加倉，美股市值最大，流動性最好的中國ETF-安碩中國大盤ETF在國慶期間累漲12.37%，成交量放大至歷史高位水平。

　　華鑫證券研報指出，A股資金回流明顯，外資對A股的持續(xù)流出從25日開始逆轉(zhuǎn)，25、26兩日外資流入金額達19億美元。此外，美國基金對中國的持續(xù)流出也轉(zhuǎn)為了流入，9月26-30日，美國基金凈流入中國為7億美元。

　　大摩研報強調(diào)：短期內(nèi)A股仍有至少10%的技術(shù)性反彈空間

　　在財政部發(fā)布后，摩根士丹利發(fā)研報指出，預計財政溫和發(fā)力，中央財政支持房地產(chǎn)和社保支出的第一步將是溫和且漸進，未來1-2個季度GDP環(huán)比略改善。

　　大摩進一步指出，短期內(nèi)A股仍有至少10%的技術(shù)性反彈空間，主要受益股票分為兩類：一是股息率和自由現(xiàn)金流收益率顯著高于2.25%再貸款利率的公司；二是在港股市場存在折價但能夠受近期政策提振的A+H股。如果未來數(shù)月GDP環(huán)比增速回暖且決策層進一步推出再通脹政策，企業(yè)基本面得到改善，則股市可能出現(xiàn)更加可持續(xù)上漲，估值可能回到2022年底至2023年初階段。

　　此外，對于政策組合拳的執(zhí)行細節(jié)上，大摩認為，需要關(guān)注關(guān)于互換工具和專項再貸款更多細節(jié)，包括：投資實體需滿足何標準才能利用這些工具、資金可用于購買哪些股票/指數(shù)/基金（被動與主動）、是否允許購買單只股票還是僅限某些ETF以及具體落地時間表和日程安排等。