智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通(JPM.US)董事長兼首席執(zhí)行官杰米?戴蒙(Jamie Dimon)在上周五該銀行第三季度財報電話會議上與分析師就2025年凈利息收入(NII)展開了激烈的辯論。這位CEO表達稱，深入探討來看，2025年NII業(yè)績將取決于許多該行無法控制的因素，并厲聲說道“我可以指出，NII在所有條件都相同的情況下是一個數(shù)字，但所有條件從來都不相同，不是嗎?”。

當瑞銀(UBS)分析師埃里卡?納賈里安(Erika Najarian)問及該公司對2025年凈利息收入的預期時，得到了該行尖銳的回應(yīng)，這位分析師說道，“預計第四季度NII將環(huán)比下降6%。我認為在2025年將同比下降，共識預期將比你們的新水平下降4%。因此，聽起來2025年市場預期仍有下降的空間，根據(jù)收益率曲線，同比的下降可能比第四季度的環(huán)比率更糟?！彼诨卮鹪撔兄贫?025年NII指引時對收益率曲線的假設(shè)時這樣表述了她的問題。

戴蒙說：“我不想把所有時間都花在這些電話會議上，就像他們在猜測明年的NII會是什么樣子?！辈贿^，他還是回答說：“所以明年的預期將少于870億美元，可能不會很多，我們不知道，我們也不了解環(huán)境。”

在隨后的電話會議中，摩根士丹利分析師貝齊?格拉塞克(Betsy Graseck)為自己關(guān)于NII的問題辯護稱：“NII占了你們收入的一半以上，所以我有點關(guān)心它。”

總結(jié)公司對NII的前瞻性指引來看，在今年9月的一次會議上，摩根大通總裁丹尼爾?平托(Daniel Pinto)告訴投資者，2025年NII預期過高。在上周五的財報中，該公司表示，2024年第四季度NII(不包括市場影響)預計約為221億美元，而2024年第三季度數(shù)據(jù)為234億美元。

首席財務(wù)官杰里米?巴納姆(Jeremy Barnum)表示，目前對2025年NII為870億美元的共識“看起來有點不切實際，但絕對在大致范圍內(nèi)?！辈贿^，戴蒙表示，這一數(shù)字將低于870億美元，但該行并不知道將低于多少。

盡管2025年NII的預期似乎更加黯淡，但投資者對摩根大通超預期的第三季度業(yè)績顯然較為滿意。上周五，摩根大通股價在正常交易時段上漲4.4%，創(chuàng)下自2023年4月14日上漲7.6%以來的最大單日漲幅。

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