來源：華爾街見聞

　　美國勞工統(tǒng)計局公布周五報告顯示，美國9月就業(yè)增加25.4萬人，遠超預(yù)期的15萬人，并超出媒體調(diào)查的所有經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期，創(chuàng)下今年3月以來的最大增幅，失業(yè)率意外下降，工資同比漲幅上升。此前因擔(dān)憂勞動力市場疲軟而降息50基點的美聯(lián)儲成為眾矢之的，華爾街大佬紛紛表示，9月的就業(yè)報告會讓美聯(lián)儲相當難受，各華爾街大行則將美聯(lián)儲11月降息預(yù)期從50基點下調(diào)至25基點。

　　前財長薩默斯：9月降息50個基點是一個錯誤

　　9月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，被稱為“美國高通脹吹哨人”前財長拉里·薩默斯（Larry Summers）在X上的一篇帖子中表示，

“事后看來，9月份的50個基點降息是個錯誤，盡管這個錯誤并非具有重大影響?！?/p>

就業(yè)報告證實了人們的懷疑，即我們處于一個“高中性利率環(huán)境”，在這種情況下，貨幣政策在降息時需要謹慎行事。

“無著陸”和“硬著陸”是美聯(lián)儲必須應(yīng)對的風(fēng)險。

　　在美聯(lián)儲9月份的會議上，美聯(lián)儲政策制定者表示他們對通脹控制表示有信心，并將關(guān)注重點轉(zhuǎn)移到了勞動力市場。最新的就業(yè)數(shù)據(jù)幫助緩解了部分擔(dān)憂，投資者現(xiàn)在押注美聯(lián)儲將在11月的會議上進行較小的25基點降息。相比之下，美聯(lián)儲的政策制定者在上個月表示，他們傾向于在今年剩余的兩次會議中再降息50個基點。

　　前索羅斯副手Druckenmiller：美聯(lián)儲恐被逼入墻角

　　前索羅斯助手、有“華爾街天才”之稱的億萬富翁投資者Stanley Druckenmiller則擔(dān)心，最新的非農(nóng)就業(yè)報告在未來降息問題上恐怕已經(jīng)把美聯(lián)儲逼到墻角。

　　Druckenmiller表示：

“我希望美聯(lián)儲不要像2021年那樣被前瞻性指引所困住，GDP高于趨勢水平，企業(yè)利潤強勁，股市創(chuàng)下歷史新高，信貸非常緊張，黃金創(chuàng)新高。到底哪里有緊縮？”

　　Druckenmiller現(xiàn)年71歲，目前運營其家族財富管理辦公室Duquesne Family Office。分析認為，此番評論呼應(yīng)了其他華爾街人士的警告，即市場需要對央行寬松政策的步伐和幅度保持謹慎預(yù)期。

　　本周早些時候，在紐約舉行的Grant‘s年度秋季會議上，Druckenmiller就表達過對美聯(lián)儲在9月會議上選擇降息50基點的疑慮。全球最大資管公司貝萊德（BlackRock Inc．）首席執(zhí)行官Larry Fink也在本周早些時候表示，市場對美聯(lián)儲寬松政策過于樂觀，理由是美國經(jīng)濟增長強勁。

　　華爾街大行：11月將只降息25基點

　　摩根大通、美國銀行的經(jīng)濟學(xué)家周五預(yù)計，在9月的“強勁”就業(yè)報告之后，美聯(lián)儲將在11月將利率下調(diào)25基點，此前該行預(yù)測為降息50基點。

　　摩根大通首席美國經(jīng)濟學(xué)家邁克爾·費羅利 （Michael Feroli）預(yù)計11月降息幅度將為25個基點。他表示，考慮到美聯(lián)儲在9月份已經(jīng)降息50個基點，他認為穩(wěn)健的就業(yè)市場是美聯(lián)儲采取更謹慎方式的原因。

“近期數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場降溫，曾一度讓人擔(dān)憂可能會演變成更嚴重的問題，但在今天的報告之后，軟著陸的預(yù)期似乎又回到了正軌。我們認為，若要讓委員會偏離當前逐步利率正?；穆窂剑仨氃?0月或11月初出現(xiàn)一個非常大的意外?！?/p>

　　美國銀行現(xiàn)在預(yù)計，美聯(lián)儲將在11月降息25個基點，并在每次會議上繼續(xù)降息25個基點，直至2025年3月，之后將在余下的一年里按季度降息。美國銀行的美國經(jīng)濟學(xué)家阿迪亞·巴維（Aditya Bhave）在周五的一份報告中寫道。

“自美聯(lián)儲9月50個基點降息以來，數(shù)據(jù)表現(xiàn)異常強勁，不需要再進行50個基點的降息?！?/p>

　　該行還將美聯(lián)儲的終端利率范圍預(yù)測上調(diào)至3%-3.25%。巴維表示，“考慮到一系列數(shù)據(jù)指向更強勁的生產(chǎn)率增長，這一數(shù)字的風(fēng)險偏向上行?！?/p>

　　富國銀行投資研究所的高級全球市場策略師Scott Wren表示：

“這份報告告訴美聯(lián)儲，他們?nèi)孕璞３种斏?，因為強勁的勞動力市場以及頑固的住房/居住數(shù)據(jù)表明，在短期內(nèi)要顯著降低通脹將不會輕而易舉?！?/p>

　　風(fēng)險提示及免責(zé)條款

　　市場有風(fēng)險，投資需謹慎。本文不構(gòu)成個人投資建議，也未考慮到個別用戶特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負。